EE.UU.: Las minutas del FOMC señalan que se avecinan nuevas subidas – UOB

Alvin Liew, economista jefe del Grupo UOB, analiza las minutas del FOMC de febrero recientemente publicadas.

Comentarios clave

"Las principales conclusiones de las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) del 31 de enero y el 1 de febrero de 2023 fueron las siguientes: 1) Aunque se han logrado avances significativos en la reducción de la inflación, ésta sigue estando muy por encima del objetivo del 2%. 2) Son necesarias más subidas para frenar la inflación y mantener la postura restrictiva hasta que la Fed confíe en que la inflación está en una senda descendente, 3) Aunque el voto a favor de una subida menor de 25 puntos básicos en febrero fue unánime entre los votantes del FOMC, algunos participantes (no votantes) querían una subida mayor de 50 puntos básicos, pero no la mayoría, y 4) las minutas muestran claramente que la Reserva Federal sigue más preocupada por la inflación que por las perspectivas económicas. "

"Perspectivas de la Fed: Ha bajado el tono, pero aún no ha terminado. Las últimas minutas del FOMC sugieren claramente que aún no hemos llegado al final [del ciclo de endurecimiento], a pesar de la mejora de la trayectoria de la inflación. Dado que la Fed ha mantenido su promesa de que las "continuas subidas" siguen siendo apropiadas, pero las minutas también muestran que la opinión de reducir la subida a 25 puntos básicos es mayoritaria entre los responsables de la política monetaria del FOMC, seguimos esperando que la Fed suba los tipos en las dos próximas reuniones, con subidas de 25 puntos básicos en las reuniones del FOMC de marzo y mayo de 2023, lo que situaría nuestro nivel terminal de FFTR en el 5.25% (sin cambios con respecto al anterior). Seguimos esperando que esta tasa terminal del 5.25% dure hasta 2023".