S&P 500: Leve suba en los futuros, se disparan los rendimientos de bonos europeos

• Futuros de Wall Street sin grandes cambios, mercados europeos mixtos.
• La libra y el euro suben tras acuerdo por Brexit y datos de inflación mayores a los esperados en España y Francia.
• Metales siguen con tendencia bajista, mientras el petróleo recupera momento.

En la última jornada de febrero, los mercados de renta variable no muestran grandes cambios. Los futuros de Wall Street están con modestas ganancias, con los inversores entre los datos positivos de actividad de EE.UU., los de inflación de la Eurozona y la expectativa de bancos centrales más agresivos. El dólar mixto, el petróleo gana momento mientras que los metales no levantan cabeza. Fuerte caída de bonos europeos. 

Futuros con un verde muy tenue 

Los mercados en Asia cerraron con resultados dispares, tras moverse sin una dirección clara. En Europa, el FTSE 100 cae 0.45%, mientras que el DAX sube 0.13% y el CAC 40 avanza 0.09%. El S&P 500 cerró el lunes con una suba del 0.31% y el martes en la previa avanza 0.26%. Los futuros del Dow Jones ganan 0.23% y los del Nasdaq 0.30%.

Tesla sube 1.60% en el premakert y Chevron 1.33%. Zoom avanza casi 7% tras la presentación de resultados. Entre las empresas que presentarán resultados el martes están Target, HP y JM Smucker; mientras que Goldman Sachs tendrá el “día del inversor”, que incluye una presentación del CEO David Solomon.

Tasas de interés más altas por más tiempo que lo previsto anteriormente sigue siendo el factor dominante en los mercados. Los datos publicados en Europa el martes de inflación contribuyen a que esa visión vaya más allá de la Reserva Federal. Tasas altas, por más tiempo no es un factor positivo para los mercados de renta variable, ni tampoco los de renta fija. Los bonos europeos sufren fuerte caídas. 

En España el Índice de Precios al Consumidor anual pasó en febrero de 5.9% a 6.1% en España (estimado: 5.7%), y en Francia de 7% a 7.2%  (estimado 7%). Estas subas inesperadas juegan a favor de las expectativas de un Banco Central Europeo más agresivo, lo que tiene un impacto en el mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos europeos están subiendo marcadamente, lo que da apoyo al euro y la libra. El rendimiento del bono alemán a 10 años está en máximos desde 2011 en 2.65%. El EUR/USD está en máximos en días sobre 1.0600.

El GBP/USD está probando 1.2100 mientras que el EUR/GBP está en mínimos en días debajo de 0.8800. El Reino Unido y la Unión Europea alcanzaron un acuerdo para modificar el acuerdo de comercio del Brexit, cambiando el protocolo para Irlanda del Norte.

Por su parte, el USD/JPY en máximos en dos meses sobre 136.50. El yen está entre las más débiles afectadas por los comportamientos en el mercado de bonos. Se suma a lo anterior, que las audiencias de confirmación de las autoridades del Banco de Japón apuntan que no habrá cambios inminentes en la política monetaria.

Las monedas de mercados emergentes y las ligadas a commodities no muestran grandes variaciones, en línea con lo que ocurre con los mercados de renta variable el martes. El USD/CAD opera en torno a 1.3550. Canadá publicará datos de crecimiento del PIB del cuatro trimestre y de diciembre.

El petróleo retomó las subas, y el barril de WTI alcanzó máximos en una semana cerca de 77.00$, aunque se mantiene en el rango de las últimas semanas. Las criptomonedas se muestran estables, con Bitcoin en la zona de 23.400$.

Los metales siguen bajo presión. El oro se ve afectado por la suba en los rendimientos, si bien se mantiene sobre 1.800$, no puede recuperar terreno en forma firme. El metal amarillo y la plata marcaron nuevos mínimos, aunque luego moderaron la caída.

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