USD/MXN se mantiene cerca del mínimo de varios meses de 17.95, froco en la inflación mexicana, Powell y el NFP

• El USD/MXN se lame sus heridas cerca de los niveles más bajos desde abril de 2018.
• El peso mexicano marcó las mayores ganancias semanales en siete meses en medio de amplias caídas del dólar estadounidense.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, necesita defender el sesgo de línea dura para evitar una mayor caída del USD.

El USD/MXN registra leves ganancias en torno a 17.98 al inicio de la sesión europea del lunes, recortando parte de la mayor pérdida semanal en siete meses de la semana anterior. De esta manera, el par sigue en modo de consolidación antes de los eventos de datos de primer nivel.

Aún así, la incapacidad del dólar para recuperar el impulso alcista, debido principalmente a los rendimientos de los bonos del Tesoro a la baja, se une a las nuevas preocupaciones que sugieren una divergencia de política monetaria entre la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y Banxico para poner a prueba a los compradores del USD/MXN.

La reciente mezcla de preocupaciones en torno a China y la debilidad de los precios del petróleo podrían estar relacionadas con el último rebote del par USD/MXN. Dicho esto, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de la República Popular China (NDRC) dijo recientemente que "liberará aún más el potencial de consumo", al tiempo que agregó que la economía de China mejora constantemente, según Reuters. A primera hora del día, el sentimiento de los mercados se agrió después de que la sesión anual de la Asamblea Popular Nacional de China pareciera un acontecimiento sombrío debido a su objetivo de crecimiento y a las preocupaciones geopolíticas.

Por otra parte, la indecisión de los responsables políticos de la Fed y los datos mixtos de EE.UU. contrastan con el sesgo de línea dura  de Banxico para mantener la esperanza de los bajisas del USD/MXN. Durante el fin de semana, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, destacó la importancia de los datos entrantes para determinar hasta dónde pueden subir las tasas. Anteriormente, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, renovó las preocupaciones sobre el pivote de la política de la Fed, mientras que la Reserva Federal publicó un informe semestral de Política Monetaria el viernes en el que decía claramente: "Los continuos aumentos en el objetivo de la tasa de fondos de la Fed son necesarios". El informe también informaba de que la Fed está firmemente comprometida a conseguir que la inflación vuelva al 2%.

En lo que respecta a los datos, las cifras más débiles de la confianza del consumidor estadounidense, el PMI del ISM y los pedidos de bienes duraderos parecen desafiar a los alcistas del Dólar. Por otro lado, los resultados alcistas de la balanza comercial y la tasa de desempleo desestacionalizadas de enero en México parecen haber favorecido a los bajistas del USD/MXN.

En este trasfondo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, subieron a los niveles más altos desde noviembre de 2022 en la última semana antes de relajarse al 3.95% a finales del viernes. Más importante aún, los cupones de los bonos estadounidenses a dos años subieron a los niveles más altos vistos por última vez en 2008 antes de retroceder al 4.85% en el momento de escribir. Dicho esto, los futuros del S&P 500 marcan ligeras ganancias, siguiendo los movimientos de Wall Street en medio de un ligero comienzo de semana clave.

De cara al futuro, es probable que el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, los datos de inflación de China y el informe de empleo de EE.UU. del viernes para febrero sean los catalizadores clave a los que prestar atención en busca de direcciones claras. Además, los datos de inflación de México en febrero, que se publicarán el jueves, serán cruciales.

USD/MXN Análisis Técnico

Aunque el mínimo de abril de 2018 cerca de 17.93 soporta la caída inmediata del USD/MXN, los movimientos de recuperación del par siguen siendo poco impresionantes por debajo de la línea de soporte anterior de finales de noviembre de 2022, cerca de 18.15.