S&P 500 tiene dificultades con la mayor inversión de la curva de rendimientos desde 1981

• El sentimiento de los mercados sigue siendo precario tras la volatilidad provocada por el presidente de la Fed, Jerome Powell, al final de la sesión norteamericana del martes.
• Los futuros del S&P 500 se mantienen en un estrecho rango, aunque Wall Street cerró en negativo.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense registran la mayor inversión de la curva de rendimientos en 40 años.
• Los datos de segundo nivel y las noticias sobre EE.UU.-China podrían entretener a los inversores. Los bajistas pueden mantener el control a menos que Powell sorprenda a los mercados con su testimonio de hoy.

El sentimiento en torno al S&P 500 sigue siendo precario durante las primeras horas del miércoles, después de presenciar una fuerte caída el día anterior, mientras los participantes del mercado buscan más pistas para evaluar el sentimiento en medio de un calendario ligero. Cabe señalar, sin embargo, que los bajistas mantienen el control en medio de temores de mayores tasas de interés y más tensiones entre EE.UU. y China.

Para retratar el sentimiento, los futuros del S&P 500 se mantienen indecisos en torno al nivel de 3.992 tras registrar la mayor caída en dos semanas. Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron un 0.15% al cierre del martes en torno al 3.97%, pero su homólogo a 2 años ganó un 2.60% en una jornada en la que tocó los niveles más altos desde 2007, hasta el 5.02% como máximo. Con ello, la diferencia entre los cupones de los bonos a 10 años y a 2 años marcó la mayor inversión de la curva de rendimientos en más de 40 años.

La inversión de la curva de rendimientos pone de relieve los temores de recesión y desbanca a las últimas noticias que sugerían la eliminación por parte de EE.UU. de las restricciones de pruebas a los viajeros procedentes de China. La razón podría estar relacionada con las disputas entre Estados Unidos y China sobre Taiwán y Rusia.

Por encima de todo, los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, desempeñan un papel clave a la hora de mantener el pesimismo de los mercados. Dicho esto, Powell sorprendió a los operadores el martes al mostrarse dispuesto a más subidas de tasas y reforzó las expectativas a una subida de tasas de la Fed de 50 puntos básicos en marzo. El responsable de la política monetaria impulsó las expectativas de tasas de la Fed "más altas durante más tiempo" y reforzó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, al tiempo que pesó sobre los mercados bursátiles.

Por otra parte, el repunte del comercio mayorista estadounidense en enero y los comentarios de línea dura de las autoridades del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE) también pesaron en el sentimiento del mercado y apuntalaron la fortaleza del dólar estadounidense. Lo mismo pesa sobre los precios de las materias primas y ejerce una presión a la baja sobre las monedas como el AUD, el NZD y el CAD.

Más adelante en el día, la reunión de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) se unirá a la segunda ronda de testimonios del presidente de la Fed y a los datos del cambio de empleo ADP de EE.UU. para entretener a los participantes del mercado.