GBP/USD se mantiene cerca del mínimo anual, sigue vulnerable por debajo de la SMA de 200 días

• El GBP/USD entra en una fase de consolidación bajista y oscila en un rango en torno a los mínimos anuales.
• Las expectativas a subidas de tasas más agresivas de la Fed benefician al USD y actúan como viento en contra para el par.
• Los riesgos de recesión favorecen a los alcistas del USD y apoyan las perspectivas de pérdidas adicionales en el par.

El par GBP/USD consolida las fuertes pérdidas del día anterior y oscila dentro de un rango estrecho, apenas unos pips por encima de su nivel más bajo desde noviembre establecido a principios de este miércoles en 1.1810. El par cotiza en torno a la zona de 1.1825 durante la primera mitad de la sesión europea y se mantiene bajo presión por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días.

Los alcistas del dólar se toman una pausa tras el fuerte repunte hasta alcanzar máximos de tres meses, en medio de señales de estabilidad en los mercados bursátiles el miércoles. Esto, junto con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) extremadamente sobrevendido en los gráficos horarios, presta cierto soporte al par GBP/USD. Dicho esto, parece difícil que se produzca una recuperación significativa en medio de las crecientes expectativas por un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.

De hecho, los mercados están valorando una mayor probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria del FOMC de marzo. Estas expectativas se vieron impulsadas por las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, el martes, en las que indicaba que los tipos de interés podrían tener que subir más rápido y más alto de lo previsto. Powell añadió además que la Fed está dispuesta a aumentar el ritmo de subidas de tipos para combatir una inflación obstinadamente alta.

Las perspectivas de línea dura siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que junto con los riesgos de recesión que se avecinan, respaldan las perspectivas de una mayor apreciación a corto plazo del USD como refugio seguro. De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10  años se mantiene estable en torno al nivel del 4.0% y el bono del Tesoro a 2 años, sensible a las tasas, se sitúa cerca de su nivel más alto desde 2007.

Ello agrava la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de endeudamiento. Por otra parte, la disminución de las esperanzas de una fuerte recuperación de la economía china y las tensiones entre Estados Unidos y China deberían frenar el optimismo de los mercados. Por otra parte, una subida adicional de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) ya está descontada en el precio, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja.

Los participantes del mercado ahora esperan a la agenda económica de EE.UU., con la publicación del informe de ADP sobre el empleo en el sector privado y los datos de aperturas de empleos de JOLTS. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, el segundo día de testimonio de Powell ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y los rendimientos de los bonos estadounidenses, debería influir en el USD y dar un impulso significativo al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar