USD/JPY mantiene ganancias cerca de máximos desde mediados de diciembre, justo por encima de SMA de 200 días

• El USD/JPY alcanza un nuevo máximo anual el miércoles en medio de un sostenido interés de compra en torno al USD.
• El aumento de las expectativas a una subida de tasas de la Fed de 50 puntos básicos en marzo y el elevado rendimiento de los bonos estadounidenses impulsan al USD.
• El sentimiento de aversión al riesgo ofrece soporte al JPY y limita las ganancias del par.

El par USD/JPY gana terreno por segundo día consecutivo el miércoles y alcanza su nivel más alto desde mediados de diciembre en 137.91. El par mantiene su tono de compras durante la sesión europea y cotiza actualmente en torno a la región de 137.60, justo por encima de un técnicamente significativa media móvil simple (SMA) de 200 días.

Los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, impulsaron al dólar estadounidense a un máximo de tres meses, lo que a su vez actuó como un viento de cola para el par USD/JPY. En los comentarios preparados para su testimonio semestral ante el Congreso, Powell indicó que las tasas de interés podrían tener que subir más rápido y más alto de lo previsto anteriormente. Powell añadió que la Fed está dispuesta a aumentar el ritmo de subidas de tasas para combatir la inflación obstinadamente elevada y advirtió contra una relajación prematura de la política monetaria.

Esto, a su vez, eleva las expecttivas por una subida de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de marzo y sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años se mantiene estable cerca del nivel del 4.0% y el bono del Tesoro a 2 años, sensible a las tasas, está cerca de su nivel más alto desde 2007. Esto sigue prestando soporte al Dólar, lo que junto con las expectativas de que el Banco de Japón mantenga la política monetaria ultra-flexible, está impulsando al alza el par USD/JPY.

Cabe recordar que la semana pasada, Kazuo Ueda, gobernador entrante del BoJ, subrayó la necesidad de mantener la política ultra-flexible para dar soporte a la frágil economía. Ueda también afirmó que el banco central no pretende alejarse rápidamente de una década de flexibilización masiva. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura de línea dura de la Fed y apoya las perspectivas de una mayor apreciación del par USD/JPY. Dicho esto, el estado de aversión al riesgo beneficia al JPY por su condición de refugio seguro y limita cualquier avance en el par.

Sin embargo, el trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas. Los participantes del mercado ahora esperan la agenda económica de EE.UU., con la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado y los datos de aperturas de empleo de JOLTS. Aparte de esto, el segundo día de testimonio de Powell ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes debería influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar cierto impulso al par USD/JPY. A continuación, la atención se centrará en la reunión del BoJ y en el informe NFP de EE.UU. del viernes.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar