EUR/USD los alcistas se acercan a las puertas de la jaula de los osos antes del IPC de EE.UU.

• Los alcistas del EUR/USD se están topando con una posible resistencia.
• Todas las miradas están puestas en la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Índice de Precios al Consumo, IPC, de EE.UU. del martes.

El par EUR/USD ha subido más de un 0.9% a mediodía en Wall Street, gracias a la debilidad del dólar y a la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo del jueves. Las expectativas apuntan a una subida de 50 puntos básicos por parte del BCE, con un discurso de línea agresiva, lo que está impulsando a la moneda única, que ha pasado de un mínimo de 1.0650 a un máximo de 1.0748.

Mientras tanto, el dólar estadounidense continuó sangrando con fuerza el lunes, ya que los mercados apuestan a que la Reserva Federal será menos agresiva a la hora de subir las tasas de interés para frenar la inflación. Las autoridades estadounidenses han tomado medidas para intentar paliar los daños causados por la reciente quiebra del Silicon Valley Bank.

Un nuevo Programa de Financiación Bancaria a Plazo ofrecerá préstamos de la Reserva Federal de hasta un año a las instituciones de depósito, respaldados por bonos del Tesoro de Estados Unidos y otros activos que posean estas instituciones.

En consecuencia, el índice del dólar estadounidense, o DXY, que mide al USD frente a una cesta de divisas principales, ha caído a un nuevo mínimo de 103.484, siguiendo la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro  de EE.UU. a corto plazo. El rendimiento a dos años llegó a pagarse a un mínimo de 3.997% en un momento dado en la sesión americana y se desplomó desde el inicio de la semana de máximos del 4.534% en la mayor caída de un día desde la crisis financiera de 2008, en camino de su mayor caída de tres días desde el desplome del Lunes Negro de 1987. Mientras tanto, los futuros de los fondos de la Fed se han revalorizado, ya que los operadores esperan que la tasa terminal de la Fed sea más baja. Los mercados están fijando precios tan bajos como el 4.14% para diciembre, que originalmente se fijó por encima del 5% el viernes. Por otra parte, los futuros muestran una probabilidad del 21% de que el Comité Federal de Mercado Abierto no suba las tasas cuando se hagan los anuncios el 22 de marzo.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. será clave.

Los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. serán clave esta semana. Se publicará el martes por la mañana en la sesión estadounidense y los operadores utilizarán los datos para especular sobre cómo reaccionará la Reserva Federal a finales de este mes, cuando el banco central se reúna para decidir sobre la fijación de los tipos de interés.

Según los analistas de Rabobank, "se espera que la publicación de los datos de inflación del IPC de EE.UU. mañana muestre que las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas, del 6% interanual, muy por encima de la previsión de inflación de la Fed del 2%", y "si la Fed diera marcha atrás en su ciclo de ajuste, podría tener un problema de credibilidad entre manos". Además, durante algunos años los funcionarios de la Fed han sostenido que la política monetaria no es la herramienta adecuada para abordar la estabilidad financiera'', señalaron los analistas.

''Dado el anuncio que la Fed ha hecho durante el fin de semana junto con el Tesoro para frenar los riesgos de contagio de la crisis de SVB, el FOMC podría favorecer la continuación de la subida de tipos la próxima semana centrándose en los riesgos de inflación'', argumentaron los analistas de Rabobank.

Mantenemos nuestras previsiones a 1 y 3 meses de 1.06 y 1.06 EUR/USD respectivamente, aunque es evidente que seguiremos de cerca la orientación futura de las reuniones de política monetaria de la Reserva Federal (y del BCE) de este mes", explicaron los analistas.

Análisis técnico del EUR/USD

Parece que el euro tiene más gas en el depósito, pero le queda poco. El EUR/USD se acerca a una zona de resistencia clave y ha dejado atrás precipitadamente un territorio que podría requerir una corrección para mitigar los suelos desiguales en las ofertas y demandas del EUR/USD entre 1.0600-1.0650 en el gráfico diario:

En el gráfico horario del EUR/USD, una reversión a la media del 50% del impulso alcista anterior se encuentra con el soporte de la línea de tendencia cerca de 1.07:

Una ruptura de la línea de tendencia del EUR/USD podría ser la base para la continuación de la distribución que parece estar teniendo lugar en el gráfico diario con el precio atrás de la tendencia alcista dominante anterior.