USD/JPY alcista propetcs de una corrección antes del IPC de EE.UU.

• El USD/JPY está presionado por el soporte diario cerca de 132.90.
• Todas las miradas están puestas en el IPC de EE.UU. para el día de hoy.

El USD/JPY ha perdido un 1.3% en el día y ha caído desde un máximo de 135.05 a un mínimo de 132.28 antes de lo que será un dato crítico en el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. el martes. El dólar de EE.UU. se vio presionado al comienzo de la semana y en una continuación a la caída de las Nóminas No Agrícolas.

Si bien las Nóminas No Agrícolas mostraron un sólido crecimiento del empleo, el aumento de la Tasa de Desempleo y las señales de enfriamiento de la inflación salarial hicieron bajar al dólar, ya que los inversores comenzaron a recortar las apuestas a que la Reserva Federal elevará las tasas de interés de manera tan pronunciada. Estados Unidos añadió 311.000 puestos de trabajo en febrero y la tasa de desempleo subió al 3.6%. Sin embargo, una encuesta de economistas realizada por Reuters esperaba que Estados Unidos hubiera creado 205.000 puestos de trabajo el mes pasado y que la tasa de desempleo se mantuviera en el 3.4%. Las ganancias medias por hora aumentaron un 0.2% el mes pasado, tras haber subido un 0.3% en enero, por debajo de las expectativas del 0.3%.

El lunes, se echó más leña al fuego cuando los mercados descontaron que la Reserva Federal ralentizaría, si no detendría, su subida de los tipos de interés, después de que las autoridades estadounidenses actuaran para limitar las consecuencias de la repentina quiebra del Silicon Valley Bank. Un nuevo Programa de Financiación Bancaria a Plazo ofrecerá préstamos de la Reserva Federal de hasta un año a las instituciones de depósito, respaldados por los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y otros activos que posean estas instituciones.

Como consecuencia de todo lo anterior, el Índice del Dólar, o DXY, que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de divisas principales, ha caído con fuerza beneficiando al Yen. El DXY ha marcado un nuevo mínimo de 103.484, siguiendo la caída de los rendimientos del Tesoro a corto plazo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años llegó a pagarse a 3.997% en un momento dado en el comercio de Nueva York a primera hora del día. De hecho, el rendimiento cayó con fuerza desde los máximos de la semana del 4.534% en la mayor caída de un día desde la crisis financiera de 2008, en camino de su mayor caída de tres días desde el desplome del Lunes Negro de 1987.

El hecho de que los futuros de los fondos de la Fed se hayan revalorizado, ya que los operadores esperan que la tasa final de la Fed sea más baja, también respalda las ofertas en el yen. Los inversores esperan ahora que se sitúe en el 4.14% para diciembre, mientras que el viernes se situaba por encima del 5%. Además, los futuros muestran una probabilidad del 21% de que el Comité Federal de Mercado Abierto no suba los tipos de interés el 22 de marzo. Hace una semana, los futuros valoraban con la misma probabilidad una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de los responsables políticos.

El IPC estadounidense en el punto de mira

Los analistas de TD Securities explicaron que los precios subyacentes de EE.UU. probablemente ganaron impulso en febrero con un fuerte aumento del índice del 0.5% intermensual, mientras esperamos que el reciente gran alivio de la deflación de los bienes comience a normalizarse. ''La inflación de los refugios probablemente siguió siendo el comodín clave, mientras que la desaceleración de los precios de la gasolina y los alimentos probablemente hará mella en la inflación del IPC no subyacente. Nuestras previsiones a m/m implican un 6.1%/5.5% interanual para los precios totales/núcleos.''

Análisis técnico del USD/JPY

En el día a día, el USD/JPY se está moviendo hacia una zona de soporte que podría dar lugar a una corrección antes de los datos del IPC de EE.UU. con los 134.50-70 a la vista según la escala diaria de Fibonacci como se ilustra arriba. Sin embargo, en un marco temporal inferior:

Hay mucha resistencia entre 133.70 y 134.00 que los alcistas tendrán que voltear primero.