GBP/USD cae por debajo de 1.2100 en medio de una fuerte recuperación del USD antes del presupuesto del Reino Unido

• Una combinación de factores aleja al GBP/USD de los máximos de un mes alcanzados el martes.
• Las expectativas a que el Banco de Inglaterra haga una pausa en su ciclo de subida de tasas y un USD más fuerte ejercen cierta presión sobre el par.
• Los inversores esperan ahora el presupuesto del Reino Unido y a publicaciones macroeconómicas de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.

El par GBP/USD se ha visto sometido a una renovada presión de venta tras un repunte inicial hasta la zona de 1.2180 y se mueve a la baja por segundo día consecutivo el miércoles. El par cae por debajo del nivel de 1.2100 durante la primera mitad de la sesión europea, con los bajistas ahora tratando de extender la caída de retroceso del día anterior desde el nivel de 1.2200, o un máximo de un mes. En el momento de escribir, el par cotiza en 1.2067, recuperándose levemente desde el mínimo diario de 1.2059.

El bajo rendimiento relativo de la libra esterlina se debe a las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) haga una pausa en su ciclo de subidas de tasas, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par GBP/USD. De hecho, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó el martes de que el crecimiento anual del salario medio total -incluidas las bonificaciones - se ralentizó hasta el 5.7% en los tres meses hasta enero, desde el 6% del mes anterior. Si se excluyen las bonificaciones, el crecimiento salarial pasó del 6.7% al 6.5%. Esto se considera la primera señal de que los salarios británicos se están enfriando y debería permitir al banco central adoptar una actitud prudente en medio de unas perspectivas económicas sombrías.

El Dólar, por su parte, se apoya en una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, reforzada por la reactivación de las expectativas a una subida de tipos de al menos 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de los días 21 y 22 de marzo. Las expectativas se vieron alimentadas por la publicación del IPC estadounidense del martes, que indicaba que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Además, la nueva caída de los futuros de la renta variable estadounidense, en un contexto de preocupación por la crisis bancaria en EE.UU., ha impulsado fuertemente al Dólar, de refugio seguro. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión del retroceso del par GBP/USD desde el nivel redondo de 1.2200.

El motivo de esta renovada aversión al riesgo parece ser causada porque las acciones de Credit Suisse se han desplomado el miércoles, cayendo hasta un 10.5% hasta un nuevo mínimo histórico, mientras su mayor inversor dijo que no podía proporcionar al banco suizo más ayuda financiera. "No podemos porque superaríamos el 10%. Es una cuestión regulatoria", ha dicho el miércoles el presidente del Saudi National Bank, Ammar Al Khudairy.

Los operadores, sin embargo, parecen reacios a abrir posiciones agresivas y podrían preferir esperar al Presupuesto de Primavera del gobierno británico en medio de una inflación disparada y una crisis del coste de la vida. Aparte de esto, la agenda económica de EE.UU., con la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP), las cifras mensuales de Ventas Minoristas y el Índice Empire State de Manufactura, podría proporcionar cierto impulso al par GBP/USD más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse firmemente a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia es a la baja.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar