USD/JPY sube hacia la zona de 132.30, la subida parece limitada

• El USD/JPY recupera una fuerte tracción positiva el martes y obtiene soporte de una combinación de factores.
• El tono positivo del riesgo pesa obre el JPY de refugio seguro e impulsa al par en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las expectativas por una Fed menos agresiva justifican la cautela de los alcistas del USD y podrían limitar las ganancias del par.

El par USD/JPY extiende la recuperación del día anterior desde cerca del nivel de 130.00, o su nivel más bajo desde el 10 de febrero, y gana una fuerte tracción de continuación el martes. El impulso positivo se mantiene ininterrumpido durante la primera mitad de la sesión europea y lleva al par a un nuevo máximo diario, en torno a la zona de 132.35-132.40 en la última hora.

El tono generalmente positivo en el apetito por el riesgo pesa sobre la demanda del yen japonés (JPY) de refugio seguro y resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el par USD/JPY. La noticia de que UBS rescatará a Credit Suisse en una operación de 3.240 millones de dólares contribuye a mitigar los temores a un riesgo de contagio generalizado e impulsa la confianza de los inversores. Esto se evidencia en una mayor recuperación de los mercados bursátiles, que, junto con un modesto rebote del dólar desde el mínimo de cinco semanas tocado el lunes, sigue apoyando el avance intradiario.

El dólar recibe cierto soporte de la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro, aunque las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) adopte una postura menos agresiva limitan cualquier subida significativa. De hecho, los precios actuales del mercado indican una mayor probabilidad de una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos el miércoles. Los inversores también esperan que el banco central de EE.UU. pueda incluso recortar las tasas durante la segunda mitad del año. Estas especulaciones se vieron alimentadas por el reciente colapso de dos bancos estadounidenses de tamaño medio.

Así pues, los mercados seguirán pendientes de los resultados de la esperada reunión de política monetaria del FOMC, de dos días de duración, que comienza este martes. Los inversores analizarán atentamente el comunicado que acompaña a la reunión y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa posterior a la reunión, en busca de pistas sobre la futura senda de subidas de tasas. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica del precio del USD en el corto plazo y ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY.

Mientras tanto, el martes se publicarán los datos de las Ventas de Viendas Existentes en los Estados Unidos. Este dato, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del dólar y proporcionará cierto impulso al par USD/JPY. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría contribuir a generar oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar