S&P 500 y rendimientos al alza mientras las autoridades aplacan el temor a una crisis bancaria

• El sentimiento de los mercados se mantiene firme mientras los responsables de la toma de decisiones hacen retroceder los temores en torno al sector bancario.
• Los futuros del S&P 500 registran una tendencia alcista de cuatro días, aunque parece que ahora los alcistas tienen dificultades.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 y 10 años se tambalean después de marcar el primer día de ganancias en los últimos cuatro.
• La confianza del consumidor en EE.UU.y los discursos de la Fed serán seguidos en busca de pistas antes del índice de precios del consumo PCE subyacente de EE.UU. del viernes.

El apetito por el riesgo se mantiene firme durante las primeras horas de la sesión europea del martes, ya que los responsables políticos mundiales siguen siendo optimistas sobre la superación de la crisis bancaria. El apetito por el riesgo se ve reforzado por la falta de comentarios de línea dura por parte de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) y los datos mixtos de Estados Unidos. No obstante, cabe señalar que los últimos temores geopolíticos procedentes de Rusia, China y Corea del Norte parecen desafiar a los optimistas.

Al retratar el sentimiento, los futuros del S&P 500 registran leves ganancias en torno a los 4.010 puntos durante los cuatro días de tendencia alcista, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecen al margen después de romper una tendencia bajista de tres días el lunes. Cabe destacar que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 2 años suben en torno al 3.53% y el 3.93% en el momento de escribir.

Entre los principales titulares, cabe destacar la ampliación de las líneas de crédito de emergencia a los bancos con problemas por parte de las autoridades estadounidenses y europeas, así como los anuncios de planes de seguro de depósitos. El apetito de riesgo se ha visto reforzado recientemente por los comentarios de los responsables de los bancos centrales, que alejaron las preocupaciones sobre la crisis bancaria y el acuerdo con Silicon Valley Bank (SVB).

El Departamento del Tesoro de EE.UU. declaró recientemente que el país seguirá utilizando las herramientas necesarias para evitar el contagio bancario. Anteriormente, el Gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, declaró: "La inflación 'ha empezado a bajar', y parte de ello se debe al endurecimiento de la política monetaria y otra parte a otros factores, como la mejora de las cadenas de suministro mundiales". En la misma línea se pronunció el Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, quien afirmó que están preparados para utilizar todas las herramientas para instituciones de cualquier tamaño, según sea necesario para mantener la seguridad del sistema.

No sólo las autoridades estadounidenses, sino también la disposición a actuar de los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE), así como del Tesorero Adjunto y Ministro de Servicios Financieros de Australia, Stephen Jones, apuntalan el optimismo del mercado.

Por otra parte, los datos de EE.UU. más suaves que pesan sobre las expectativas de línea dura de la Fed después de los rumores sobre una recesión en EE.UU., lo que pesa sobre el USD. El lunes se informó que el Índice Empresarial de Manufactura de la Fed de Dallas cayó a -15.7 puntos en marzo frente a los -10.9 esperados y los -13.5 del mes anterior.

Por otra parte, los temores geopolíticos en torno a China y Rusia desafían el sentimiento optimista de los mercados. Así, se habla de la incapacidad de China para mantener el ritmo de crecimiento prometido, así como de la supuesta disposición de Rusia a utilizar armas nucleares contra Ucrania. En la misma línea están los últimos comentarios del líder norcoreano Kim Jong Un, que recientemente ha declarado, según la agencia de noticias KCNA: "(Deben) estar totalmente preparados para usar armas nucleares en cualquier momento".

De cara al futuro, la confianza del consumidor de marzo del Conference Board (CB) estadounidense, así como los datos de vivienda y actividad de segundo nivel, pueden dirigir los movimientos intradía. Sin embargo, la mayor atención se centrará el viernes en el indicador de inflación preferido de la Fed, es decir, el índice de precios del gasto en consumo personal PCE subyacente.