El Dólar sigue frágil, Brasil y China llegan a un acuerdo para comerciar en sus propias divisas

• El Dólar estadounidense lucha por encontrar demanda mientras los flujos de riesgo dominan los mercados financieros.
• La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene intacta a corto plazo.
• Los datos de inflación PCE de EE.UU. podrían desencadenar la próxima gran acción en el dólar estadounidense.

El dólar estadounidense (USD) comenzó la nueva semana bajo presión bajista, ya que el alivio de los temores sobre una crisis financiera mundial permitió a los inversores moverse hacia activos sensibles al riesgo. Después de haber cerrado las dos semanas anteriores en territorio negativo, el Índice del Dólar continuó presionando a la baja y rompió por debajo de 103.00. Las renovadas expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) ponga en pausa su ciclo de endurecimiento en la próxima reunión también pusieron peso adicional sobre los hombros del dólar. El viernes, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. publicará el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed. Las cifras de la inflación PCE podrían tener un impacto significativo en el rendimiento del USD frente a sus principales rivales.

Análisis Técnico: El dólar podría tener dificultades para resistir frente al euro

La tendencia alcista del par EUR/USD se mantiene intacta a corto plazo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cerca de 60 puntos. Esta lectura técnica también sugiere que el par tiene más espacio al alza antes de volverse sobrecomprado. Además, el par sigue cotizando por encima de las medias móviles simples de 20 y 50 días, tras haberlas puesto a prueba a finales de la semana pasada.

1.0900 (nivel psicológico, nivel estático) se alinea como nivel técnico clave para el EUR/USD. Si el par logra estabilizarse por encima de ese nivel, podría apuntar a 1.1000 (punto final de la última tendencia alcista) y 1.1035 (máximo de varios meses establecido a principios de febrero).

A la baja, 1.0800 (nivel psicológico) podría considerarse un soporte provisional por delante de 1.0730 (SMA de 50 días, SMA de 20 días) y 1.0650/60, donde se encuentra la SMA de 100 días y el retroceso del 23.6% de Fibonacci de la última tendencia alcista. Un cierre diario por debajo de este último nivel podría considerarse un avance bajista significativo y abrir la puerta a una caída prolongada hacia 1.0500 (nivel psicológico) y 1.0460 (retroceso de Fibonacci del 38.2%).

¿Cómo afecta la política de la Fed al dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos objetivos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el dólar, y viceversa.