Dólar Estadounidense: Le cuesta repuntar antes de los datos de EE.UU.

• El dólar estadounidense tiene dificultades para mantenerse firme tras un comienzo de semana alcista.
• La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene intacta, ya que el par se mantiene por encima de la zona de soporte clave.
• Se prevé que la encuesta del PMI manufacturero del ISM revele un aumento de la inflación de los insumos.

Tras el rebote registrado el viernes, el dólar estadounidense (USD) comenzó la semana al alza y el índice del dólar estadounidense (DXY) se recuperó hacia 103.00 durante la sesión asiática. Los participantes del mercado reevaluaron las perspectivas de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en medio de la renovada preocupación por la inflación de la energía que se está volviendo incómodamente alta. La encuesta del PMI manufacturero del ISM podría afectar a la valoración del dólar en la segunda mitad de la jornada del lunes. A la espera de estos datos, el DXY ha perdido tracción y se ha vuelto negativo en el día por debajo de 102.50.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El dólar busca estabilizarse antes del PMI manufacturero del ISM

La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en casi un 60% la probabilidad de que la Fed suba su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos (pb) en mayo, frente al 48% del viernes. 

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, afirmó el lunes que la Fed necesita elevar el tipo de interés oficial por encima del 5% en un entorno de inflación rígida y mercado laboral fuerte.

El domingo, Arabia Saudí anunció que varios productores de la OPEP+ participarán en recortes voluntarios de la producción desde mayo hasta finales de año. La producción total del grupo se reducirá en más de 1 millón de barriles diarios en ese periodo.

El panel de la OPEP+ confirmó tras la reunión del lunes que el recorte total de la producción será de 1.66 millones de barriles diarios.

El barril de West Texas Intermediate (WTI) abrió con un amplio hueco alcista y tocó su nivel más alto desde finales de enero por encima de los 82$.

Se prevé que la encuesta del PMI manufacturero del ISM muestre una contracción continuada de la actividad empresarial del sector manufacturero de Estados Unidos (EE.UU.) en marzo.

Se espera que el índice de precios pagados de la encuesta PMI se sitúe en 53.8 en marzo, frente al 51.3 de febrero. 

Previendo la encuesta ISM, "si la cifra principal supera las estimaciones, el dólar estadounidense subiría y las acciones bajarían, ya que los inversores darían más posibilidades a una subida de tipos en mayo", dijo Yohay Elam, analista de FXStreet. "Sin embargo, este movimiento sería efímero. Incluso si la Fed subiera los costes de endeudamiento el mes que viene, probablemente sería el último." 

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reiteró el viernes que las decisiones políticas de la Fed se guiarán por los datos entrantes y el progreso hacia los mandatos de empleo y estabilidad de precios.

Más adelante en la semana, la encuesta PMI de servicios ISM, los datos de empleo del sector privado ADP y el informe de empleo de marzo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. podrían influir en la valoración del dólar. 

Análisis técnico: El dólar podría seguir debilitándose frente al euro

A pesar del modesto retroceso registrado a principios de semana, el par EUR/USD sigue siendo alcista a corto plazo. En el gráfico diario, el RSI se mantiene cerca de 60 y el par se mantiene cómodamente por encima de la SMA de 20 y 50 días, que están a punto de formar un cruce alcista. 

Al alza, el EUR/USD se enfrenta a la primera resistencia en 1,0900 (nivel psicológico, nivel estático). Si el par logra superar ese nivel y lo confirma como soporte, podría extender su tendencia alcista hacia 1.1000 (punto final de la última tendencia alcista) y 1.1035 (máximo de varios meses establecido a principios de febrero).

El último retroceso del EUR/USD confirmó el soporte de 1.0800 (nivel psicológico, nivel estático). Un cierre diario por debajo de ese nivel podría abrir la puerta a nuevas pérdidas hacia 1.0730 y la zona de 1.0650/60, donde se alinean la SMA de 100 días y el 23.6% del retroceso Fibonacci de la última tendencia alcista.

¿Cómo afecta la política de la Reserva Federal al dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza los tipos de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si le preocupa la inflación, endurece su política subiendo los tipos de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la oferta monetaria. Por otro lado, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de tipos si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que unos tipos de interés más bajos provoquen un aumento de la inversión y permitan a las empresas contratar a más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra de activos por parte de la Reserva Federal, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política del banco central negativa para el dólar y viceversa.