S&P 500 cerca de máximos de seis semanas en medio de una mezcla de preocupaciones sobre la inflación y la Fed

• Los mercados mundiales se mantienen inciertos mientras los operadores reafirman el movimiento de inicio de semana en medio de un calendario ligero.
• Los futuros del S&P 500 oscilan en torno a máximos de varias semanas, impulsando la tendencia alcista de los últimos cuatro días.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 y 10 años pausan la caída anterior pero tienen dificultades para recuperarse.
• El shock de la OPEP+ obtiene una respuesta mixta en medio de los datos bajistas de EE.UU., mientras los desafíos geopolíticos ponen a prueba a los optimistas.

Los operadores siguen sin despejar la incógnita al inicio de la sesión europea del martes, mientras un calendario ligero se une a catalizadores mixtos tras un comienzo cautelosamente optimista de la semana clave del NFP. Para retratar el estado de ánimo, los futuros del S&P 500 oscilan en torno a los 4.150 puntos, después de subir en los últimos cuatro días consecutivos para alcanzar un máximo de seis semanas.

Dicho esto, las preocupaciones mixtas sobre la inflación y los próximos movimientos de la Reserva Federal (Fed) se unieron a los datos bajistas de EE.UU. para golpear a los participantes del mercado.

Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 2 años también permanecen inactivos en torno al 3.42% y el 3.98%, después de que los cupones del bono a más largo plazo cayeran en los últimos cuatro días consecutivos.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados liderados por Rusia, conocidos como OPEP+, anunciaron el lunes por sorpresa un recorte de la producción, lo que renovó los temores inflacionistas. Sin embargo, el Presidente de EE.UU., Joe Biden, restó importancia a la medida de la OPEP+ y dijo que no es tan mala como se piensa, lo que a su vez podría haber permitido que el precio del oro se mantuviera más firme a pesar de los problemas con la inflación.

Por otra parte, la Gobernadora de la Reserva Federal de EE.UU., Lisa Cook, así como la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, señalaron los temores de una mayor inflación y los desafíos para el crecimiento mundial.

Sin embargo, los datos y los rendimientos más suaves de EE.UU. permitieron a los operadores seguir siendo optimistas, especialmente en medio del retroceso de las expectativas de línea dura en torno a la Fed. El lunes se publicó que  el PMI manufacturero ISM estadounidense cayó en marzo a los niveles más bajos desde mayo de 2020, hasta 46.3 frente al 47.5 esperado y el 47.7 anterior. En la misma línea, la lectura final del PMI manufacturero de marzo de S&P Global se redujo a 49.2 frente a los 49.3 estimado. La debilidad de los datos del PMI se sumó a la debilidad de los datos de la semana pasada del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, que pesó sobre las expectativas del mercado en torno a la Fed. Como resultado, la herramienta FedWatch del CME señala casi un 45% de expectativas a una subida de tasas de la Fed del 0.25% en mayo, frente al 52% previsto el viernes.

Por otra parte, el ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sergei Lavrov, hizo temer una escalada de las tensiones entre Moscú y Bruselas al afirmar que "la Unión Europea (UE) ha "perdido" a Rusia", y añadió que Moscú se enfrentará a Europa con mano dura si es necesario. Además, la tensión entre EE.UU. y China también está sobre la mesa, ya que Pekín sigue reiterando su disgusto por los lazos entre EE.UU. y Taiwán, pero Washington parece ignorarlo.

De cara al futuro, los pedidos de fábrica estadounidenses de febrero podrían entretener a los operadores intradía en medio de un calendario poco cargado. Sin embargo, los catalizadores de riesgo y la cautela ante el informe de empleos NFP de EE.UU. de esta semana pueden frenar a los optimistas.