USD/CAD recorta gran parte de sus ganancias intradía y retrocede hasta 1.3450

• El USD/CAD lucha por capitalizar sus modestas ganancias en medio de la aparición de nuevas ventas de dólares.
• El débil informe ADP aumenta las apuestas a una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed y pesa sobre el dólar.
• Las caídas parecen limitadas a la espera de los datos de empleo canadienses del jueves y del informe NFP del viernes.

El par USD/CAD se basa en el rebote desde 1.3400, su nivel más bajo desde el 16 de febrero, y sube el miércoles por segundo día consecutivo. El movimiento positivo intradía, sin embargo, se queda sin fuerza antes de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, lo que obliga a los precios al contado a retroceder por debajo de mediados de 1.3450 durante los inicios de la sesión americana.

El petróleo crudo lucha por capitalizar la gran apertura alcista de brechas de esta semana y el posterior movimiento al alza hasta el nivel más alto desde el 17 de enero en medio de preocupaciones de que los riesgos de recesión que se avecinan harán mella en la demanda de combustible. Esto, a su vez, debilita al Loonie vinculado a las materias primas y presta cierto soporte al par USD/CAD. Por otra parte, el dólar estadounidense se esfuerza por capitalizar su modesta recuperación intradía desde mínimos de más de dos meses, lo que, a su vez, limita las subidas del par.

La creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) está a punto de terminar su ciclo de ajuste mantiene limitada cualquier recuperación significativa de los rendimientos de los bonos estadounidenses y frena las apuestas agresivas de los alcistas del dólar. De hecho, los mercados están valorando la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de mayo del FOMC y la posibilidad de recortes de tasas a finales de diciembre. Estas apuestas se vieron reafirmadas por la publicación de datos macroeconómicos estadounidenses más suaves, como el informe ADP del miércoles.

Según los datos publicados por Automatic Data Processing, los empresarios del sector privado estadounidense crearon 145.000 puestos de trabajo en marzo, frente a los 200.000 esperados y a la cifra revisada al alza de 261.000 del mes anterior. Esto se produce tras la publicación del informe JOLTS el martes, que indicaba que las ofertas de empleo en febrero cayeron a su nivel más bajo en casi dos años. Esto se considera una señal de que los esfuerzos de la Fed por ralentizar el mercado laboral pueden estar teniendo algún efecto.

Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan refuerzan las especulaciones de que la Fed podría pausar pronto sus subidas de tipos para combatir la inflación, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el dólar es a la baja. Dicho esto, un tono de riesgo más suave podría dar cierto soporte al dólar, refugio seguro, y ayudar a limitar la caída del par USD/CAD. Asimismo, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de la publicación de los datos de empleo canadienses del jueves y del informe NFP estadounidense del viernes.

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