USD/JPY actualiza máximos diarios en medio de una notable demanda de USD, el potencial alcista parece limitado

• El USD/JPY gana algo de tracción positiva el jueves y rompe una racha de tres días de pérdidas.
• Las compras de dólares se consideran un factor clave para el soporte de las principales divisas.
• Apuestas por una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed y un tono de riesgo más suave podrían limitar las ganancias.

El par USD/JPY revierte una caída inicial en la sesión norteamericana a niveles por debajo de 131.00 y sube a un nuevo máximo diario en la última hora, rompiendo una racha de tres días de pérdidas. El par se aleja de los mínimos en una semana alcanzados el miércoles y ahora cotiza en torno a la zona de 131.65-131.70, con una subida de casi el 0.30% en el día.

El dólar estadounidense (USD) se apoya en el rebote del día anterior desde mínimos de más de dos meses y gana algo de tracción por segundo día consecutivo, lo que a su vez actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Dicho esto, parece difícil que se produzcan subidas significativas en un contexto en el que cada vez se acepta más que la Reserva Federal (Fed) está a punto de terminar con sus subidas de tipos para combatir la inflación. De hecho, los mercados están valorando incluso la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en mayo y la posibilidad de recortes de tasas a finales de año.

El aumento mayor de lo esperado de las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se produce tras la decepcionante publicación del informe ADP el miércoles y sugiere que los esfuerzos de la Fed por enfriar el mercado laboral podrían estar teniendo algún efecto de los datos elevan las apuestas por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos por parte del banco central estadounidense, lo que mantiene deprimidos los rendimientos de los bonos del Tesoro cerca de mínimos de varios meses. Esto, a su vez, debería frenar las apuestas agresivas de los alcistas del dólar y limitar las ganancias del par USD/JPY, al menos por ahora.

Por otro lado, los inversores preferirán mantenerse al margen y esperar a la publicación de los datos de empleo de EE.UU. del viernes. El informe sobre las NFP será clave para influir en las expectativas del mercado sobre el próximo movimiento de la Fed e impulsar la demanda del dólar. Esto, a su vez, debería ayudar a los inversores a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional para el par.

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