IPC de EE.UU.: Avance de los bancos, suavización de la inflación, ¿buenas noticias en el horizonte?

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará la medida de inflación más importante, las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., el miércoles 12 de abril a las 12:30 GMT. A medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de 10 grandes bancos sobre la próxima inflación de Estados Unidos en el mes de marzo.

Se espera que la inflación anual aumente un 5.2% interanual, tras haber aumentado un 6% en febrero. Sin embargo, se prevé que la inflación subyacente se sitúe en el 5.6%, frente al 5.5% anterior. Sobre una base mensual, el IPC se prevé en el 0.3%, mientras que el IPC subyacente se espera en el 0.4%.

Danske Bank

"Aunque la bajada de los precios de la energía reducirá la inflación general de marzo a alrededor del +0.2% intermensual, esperamos que la inflación subyacente se mantenga elevada en el +0.4%".

ANZ

"Esperamos que tanto la inflación subyacente como la general del IPC hayan aumentado un 0.5% intermensual en marzo."

Commerzbank

"Es probable que los estadísticos informen de una caída de la tasa de inflación del 6.0% en febrero al 5.3% en marzo. Sin embargo, el descenso de marzo se debe enteramente al hecho de que ahora se comparan los precios con los de marzo de 2022, cuando los precios de la energía en particular ya habían subido significativamente debido a la guerra de Ucrania. La tasa subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos, es más indicativa de la tendencia subyacente. Aquí esperamos un aumento del 5.5% al 5.7%. Las tasas intermensuales también muestran que la inflación apenas se está calmando. En comparación con febrero, los precios de todos los bienes y servicios probablemente subieron un 0.3%, excluyendo la energía y los alimentos hasta un 0.5%".

ING

"Los mercados dudan cada vez más de que la Fed pueda subir mucho más las tasas, pero eso aún podría cambiar tras el próximo informe del IPC. Otro dato del IPC subyacente del 0.4% intermensual, más del doble de la tasa necesaria para que EE.UU. vuelva a alcanzar el objetivo de inflación del 2% anual, podría aumentar las expectativas para la próxima reunión del FOMC. Seguimos pensando que la Fed preferiría subir los tipos al menos una vez más si las condiciones financieras lo permiten, pero vemos una fuerte probabilidad de que dé marcha atrás y recorte los tipos 100 puntos básicos más adelante en el año, ya que las condiciones de préstamo cada vez más estrictas, los elevados costes de los préstamos, el débil sentimiento empresarial y el deterioro del mercado de la vivienda lastran el crecimiento y frenan rápidamente las presiones sobre los precios."

Deutsche Bank

"Esperamos que la inflación subyacente se reduzca un poco hasta el +0.39%, aunque esto seguiría dejando la variación interanual una décima por encima, en el +5.6%. Para la inflación general, vemos una tasa más baja del +0.24%, lo que situaría la tasa interanual en el +5.2%. Recordemos que este mes habrá efectos de base inusualmente grandes en juego, ya que el repunte de los precios de la energía en marzo de 2022 tras la invasión rusa de Ucrania quedará fuera de las comparaciones anuales."

TDS

"Los precios subyacentes probablemente se enfriaron modestamente en marzo, con un índice que sigue subiendo un fuerte 0.4% intermensual, ya que esperamos que el reciente alivio de la deflación de los bienes se convierta en inflación este mes. Los precios de la vivienda seguirán siendo el principal comodín, mientras que la ralentización de los precios del gas y el menor aumento de los precios de los alimentos harán mella en la inflación no subyacente. Nuestras previsiones intermensuales apuntan a un 5.1%/5.6% interanual para los precios totales y subyacentes".

NBF

"El componente de energía puede haber tenido un impacto negativo en el índice general, ya que los precios probablemente cayeron tanto en el segmento de la gasolina como en el del gas natural. Los aumentos esperados para la vivienda y los vehículos de ocasión aún podrían dar lugar a un incremento mensual del 0.2% en los precios generales. El índice subyacente, por su parte, podría haber aumentado un 0.4% intermensual, lo que se traduciría en un incremento de una décima de la tasa anual hasta el 5.6%."

CIBC

"El IPC subyacente probablemente se desaceleró hasta el 0.4% intermensual, en línea con el debilitamiento de la demanda de los consumidores debido a la disminución del exceso de ahorro y a la ralentización del mercado laboral, pero sigue siendo un ritmo demasiado elevado para alcanzar el objetivo de inflación. Aunque las medidas privadas de los precios de los coches usados han aumentado recientemente, el peso de ese componente en el índice IPC ha caído bruscamente, y otras medidas de los precios de los bienes, incluido el IPP de bienes de consumo básico acabados, sugieren que la presión sobre los precios de los bienes básicos podría haber sido limitada. Si añadimos de nuevo los precios de los alimentos y la energía, es probable que las presiones sobre los precios hayan sido más moderadas, del 0.2% intermensual para el IPC total, ya que los precios de los surtidores cayeron en términos desestacionalizados. Estamos casi en línea con las expectativas del consenso, lo que debería limitar la reacción del mercado."

Wells Fargo

"Tras subir un 0.4% en febrero, esperamos que el IPC se modere hasta una subida del 0,2% en marzo. Con la subida inicial de los precios del petróleo/gasolina derivada de la invasión rusa de Ucrania un año completo atrás, el IPC medido sobre una base interanual debería caer al 5.1% en marzo desde el 6.0% de febrero. Sin embargo, es probable que otra lectura elevada del IPC subyacente indique que la tendencia reciente de la inflación ha mejorado poco. Si se excluyen los alimentos y la energía, esperamos que el IPC aumente un 0.4% y se mantenga cerca del 5% sobre una base anualizada de tres meses. Es probable que se produzca una nueva ralentización de la inflación subyacente a medida que avance el año, pero dudamos que resulte evidente en esta publicación del IPC."

Citi

"Esperamos un aumento del IPC subyacente en marzo que se sitúe en la frontera entre el 0.4% y el 0.5% intermensual, pero en el 0.456% la previsión se redondearía de nuevo al 0.5% intermensual, con riesgos inclinados al alza para la mayoría de los componentes, aunque con modestos riesgos a la baja para el mayor subcomponente de los precios de la vivienda. Es probable que la mayoría de las previsiones para los próximos meses tengan en cuenta la desaceleración gradual de los precios de la vivienda que se espera desde hace tiempo (una gran caída de un mes es posible, pero poco probable)."