Previsión del BoC: Tres escenarios y sus implicaciones para el USD/CAD – TDS

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá y sus implicaciones para el par USD/CAD.

Mantener la línea dura (10%)

"Caminando por la cuerda floja. El BoC mantiene la tasa de interés en el 4.50% mientras las perspectivas evolucionan en línea con el Informe de Política Monetaria de enero. El comunicado señala la fortaleza del PIB en el primer trimestre y la excepcional rigidez de los mercados laborales, que son cada vez más problemáticos para la inflación, al tiempo que resta importancia a las tensiones de la banca mundial como un acontecimiento externo. Revisión al alza del crecimiento del PIB para 2023 en el Informe de Política Monetaria de abril, sin cambios en las previsiones de marzo. USD/CAD -0.50%".

Escenario base (80%)

Manteniendo la línea. El BoC mantiene los tipos en el 4.50% mientras las perspectivas evolucionan en línea con las proyecciones. El comunicado señala que las tensiones en la banca mundial perjudican a la demanda exterior, pero señala que el primer trimestre ha sido mejor de lo esperado. El Informe de Política Monetaria revisa a la baja el PIB para 2024, sin cambios para 2023. La orientación futura tampoco varía y mantiene el tono condicional sobre decisiones futuras. USD/CAD -0.15%".

Tono moderado (10%)

"Subida de tipos de interés. El BoC se mantiene en el 4.50% al restar importancia en su comunicado a la fortaleza del PIB del primer trimestre y a la rigidez de los mercados laborales frente a la relajación de las presiones sobre la capacidad y a un trasfondo global más suave, mientras que el Informe de Política Monetaria revisa a la baja el PIB/IPC de 2023. El comunicado también modifica la orientación futura para eliminar la referencia a un nuevo aumento de las tasas. USD/CAD +0.50%".