USD/JPY retrocede desde máximos de más de un mes, cotiza con ganancias modestas alrededor de 134.00

• El USD/JPY se mueve al alza por segundo día consecutivo, aunque carece de continuación.
• Las expectativas de una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed actúan como un viento en contra para el USD y el par.
• Una combinación de factores pesa sobre el JPY y continúa ofreciendo cierto soporte al par.

El par USD/JPY recorta una parte de sus modestas ganancias intradía a nuevos máximos de más de un mes tocado a principios de este lunes y retrocede cerca del nivel de 134.00 durante las primeras horas de la sesión europea.

Las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) haga una pausa en su ciclo de subidas de tasas, más temprano que tarde, no logran ayudar al dólar estadounidense (USD) a capitalizar su movimiento de recuperación desde mínimos de un año, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. Estas expectativas aumentaron después de que el IPC y el IPP de EE.UU. publicado la semana pasada indicó que la desinflación está progresando sin problemas. Dicho esto, las especulaciones de que el banco central de EE.UU. podría seguir subiendo las tasas a raíz de un aumento de las expectativas de inflación a corto plazo deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa para el Dólar y el par, al menos por ahora.

De hecho, el informe preliminar de la Universidad de Michigan mostró que las expectativas de inflación a un año aumentaron hasta el 4.6% desde el 3.6% de marzo, y el índice de sentimiento de los consumidores subió de 62.0 a 63.5 en abril. Además, las impresionantes ganancias de los bancos aliviaron la preocupación por la crisis bancaria que se desencadenó en marzo. Aparte de esto, la resistencia de las ventas minoristas subyacentes en EE.UU. sugirió que la economía estadounidense no está tan mal. Esto reafirma las expectativas de otro aumento de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en mayo, que sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y presta cierto soporte al Dólar.

El bono del Tesoro estadounidense a 2 años, que suele moverse al ritmo de las expectativas de tipos de interés, y el bono del Tesoro a 10 años, de referencia, se mantienen estables cerca de un máximo de dos semanas. La ampliación resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, junto con las perspectivas moderadas a corto plazo del Banco de Japón, podrían seguir debilitando al yen japonés (JPY) y contribuir aún más a limitar la caída del par USD/JPY. Incluso desde una perspectiva técnica, una fortaleza sostenida por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días apoya las perspectivas de algún movimiento alcista a corto plazo.

Los participantes del mercado ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU., con la publicación del Índice manufacturero Empire State más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos de EE.UU., debería influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionar cierto impulso al par USD/JPY. Los operadores seguirán el sentimiento de riesgo, que tiende a impulsar la demanda del yen como refugio seguro, para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar