GBP/USD con pérdidas modestas por debajo 1.2450, el potencial bajista parece limitado

• El GBP/USD retrocede aún más desde el máximo semanal establecido el miércoles, aunque carece de continuación.
• Un IPC británico más fuerte aumenta las expectativas a una subida de tasas del Banco de Inglaterra de 25 puntos básicos en mayo, lo que ofrece soporte a la libra esterlina.
• Las expectativas a nuevas subidas de tasas de la Fed beneficia al USD y deberían actuar como viento en contra para el par.

El par GBP/USD se ha visto sometido a cierta presión vendedora el jueves y ha retocedido aún más desde el máximo semanal, en torno a la zona de 1.2470-1.2475 tocada el día anterior. El par se mantiene a la defensiva durante la sesión europea y actualmente se sitúa cerca de los mínimos diarios, en torno a la zona de 1.2430.

Una combinación de factores sigue beneficiando al dólar estadounidense (USD), lo que a su vez ejerce cierta presión a la baja sobre el par GBP/USD. Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed), junto con un sentimiento más débil, prestan cierto soporte al USD de refugio seguro. Dicho esto, el aumento de las expectativas a una subida adicional de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) podría frenar a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas y ayudar a limitar las pérdidas del par.

Los mercados parecen ahora convencidos de que el banco central de EE.UU. subirá los tipos 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de mayo y han estado valorando una pequeña posibilidad de otra subida de tasas en junio. Estas expectativas se han visto reafirmadas por los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed. Por otra parte, los datos macroeconómicos de EE.UU. apuntan a una economía resistente y alimentan la preocupación de que la Fed pueda tener más trabajo que hacer para controlar la inflación obstinadamente alta en los EE.UU. en medio de la disminución de los temores de una crisis bancaria en toda regla.

Ello alimentó aún más la preocupación por las dificultades económicas derivadas del aumento de los costes de los préstamos y moderó el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo, lo que se hizo patente en el tono más débil en los mercados bursátiles. El apetito por el riesgo presta soporte adicional al USD de refugio seguro y pesa sobre el par GBP/USD. Dicho esto, las cifras más calientes de inflación del Reino Unido publicadas el miércoles deberían mantener la presión sobre el BoE para que suba más los tipos de interés, lo que actuaría como un viento de cola para el par.

El trasfondo fundamental mixto antes mencionado hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de continuación antes de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par GBP/USD a falta de datos macroeconómicos relevantes del Reino Unido. En la agenda económica de EE.UU. se publicarán las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viendas existentes. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, impulsará la demanda del USD y proporcionará cierto impulso.

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