El Dólar se mantiene firme, los precios del petróleo caen ante el empeoramiento de las perspectivas de la demanda

• El Dólar se mantiene firme frente a sus principales rivales en la segunda mitad de la semana.
• Los precios del Petróleo crudo caen por el empeoramiento de las perspectivas de la demanda y la fortaleza del USD.
• El dólar podría reaccionar a la publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos durante la sesión americana.

El Dólar estadounidense se mantiene firme tras el modesto rebote del miércoles, ya que los inversores continúan alejándose de los activos sensibles al riesgo. Mientras tanto, la renovada fortaleza del USD y la creciente preocupación por el empeoramiento de las perspectivas de la demanda arrastran a la baja los precios del Petróleo crudo. Los indicios de rigidez de la inflación en las principales economías recuerdan a los participantes del mercado que los bancos centrales podrían aferrarse a políticas monetarias restrictivas a costa de una ralentización de la actividad.

El Índice del Dólar, que sigue la evolución del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene el jueves en un rango estrecho cercano a 102,00. En términos semanales, el índice se mantiene en territorio positivo, a la espera de romper una racha de cinco semanas de pérdidas.

Resumen de los impulsores del mercado: El Dólar espera la publicación de datos macroeconómicos en EE.UU.

• El jueves, el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos publicará las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que se prevé que se sitúen en 240.000 solicitudes.
• Las ventas de viviendas existentes de marzo y la encuesta manufacturera del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia también figurarán en la agenda económica estadounidense.
• Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido, mejores de lo esperado, reavivaron los temores a una inflación mundial persistente y provocaron una recuperación del rendimiento de los bonos.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió a principios del miércoles hasta su nivel más alto en casi un mes, por encima del 3.6%, antes de entrar en una fase de consolidación ligeramente por debajo de ese nivel el jueves.
• Los precios del petróleo crudo cayeron con fuerza el miércoles y el barril de West Texas Intermediate perdió más de un 2%. El WTI se mantiene bajo presión vendedora y cotiza en su nivel más bajo en más de dos semanas, por debajo de los 78$.
• El Libro Beige de la Reserva Federal mostró a última hora del miércoles que la actividad manufacturera se había mantenido plana o a la baja, a pesar de que las cadenas de suministro seguían mejorando. "Los niveles generales de precios subieron moderadamente durante este periodo de información, aunque la tasa de aumento de los precios parecía estar ralentizándose", se lee además en la publicación.
• "Después de que la quiebra de dos grandes bancos regionales de la Fed el mes pasado sacudiera el sector financiero, estoy esperando a ver si hay otros zapatos de crédito para caer", dijo el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, en una entrevista con American Public Media's Marketplace el miércoles.
• El Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reiteró que era demasiado pronto para evaluar el impacto económico del endurecimiento de las condiciones de crédito y añadió que es necesario seguir utilizando las herramientas de política económica para restablecer la estabilidad de precios.
• El presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, declaró el martes a Reuters que las tasas de interés tendrán que seguir subiendo ante la falta de avances claros en materia de inflación. Bullard señaló además que sigue considerando la "tasa de política adecuadamente restrictiva" en el rango del 5.50%-5.75% y añadió que está predispuesto a mantener los tipos ahí durante más tiempo hasta que se contenga la inflación".
• La construcción de viviendas en EE.UU. descendió un 0.8% mensual en marzo, tras el aumento del 7.3% de febrero (revisado desde el 9.8%). En el mismo periodo, los permisos de construcción disminuyeron un 8.8%, frente a la previsión del mercado del +1.45%.
• Los datos de China mostraron el martes que la segunda economía mundial se expandió a una tasa anualizada del 4.5% en el primer trimestre, mucho más fuerte que el crecimiento del 2.9% registrado en el último trimestre de 2022. Esta lectura también superó la estimación de los analistas de una expansión del 4%. Otros datos revelaron que la producción industrial se expandió un 3.9% y las ventas minoristas aumentaron un 10.6% anual, frente a la estimación de los analistas del 7.4%.
• El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró el lunes que quiere ver más indicios de que la inflación se asienta de nuevo en el objetivo.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar se mantiene por debajo de la resistencia clave

El Índice del Dólar cotiza ligeramente por debajo de la Media móvil simple (AMS) de 20 días, situada actualmente en 102,20. En caso de que el DXY cierre el día por encima de ese nivel, podría apuntar a 103.00 (nivel estático, nivel psicológico) y 103.50 (SMA de 50 días, SMA de 100 días).

Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mueve lateralmente cerca de 50, lo que sugiere que los vendedores se abstienen de comprometerse con una mayor debilidad del USD.

A la baja, 101.50 (nivel estático) se alinea como soporte provisional por delante de 101.00/100.80 (nivel psicológico, nivel estático, mínimo multimensual establecido el 14 de abril). Un cierre diario por debajo de esa zona de soporte podría abrir la puerta a una caída prolongada hacia 100.00 (nivel psicológico).

¿Cómo afecta la política de la Fed al Dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: el máximo empleo y la estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que el QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que el QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el dólar, y viceversa.