USD/CAD se mantiene cerca de máximos de una semana en torno a la zona de 1.3475

• El USD/CAD consolida su fuerte recuperación reciente y alcanza máximos de una semana.
• La caída de los precios del petróleo crudo pesa sobre el CAD y presta soporte al par.
• Un modesto retroceso del USD limita la subida, aunque la configuración favorece a los alcistas.

El par USD/CAD parece haber entrado en una fase de consolidación alcista y oscila dentro de un rango estrecho en torno a la región de 1.3470-1.3475, en máximos de una semana alcanzados este miércoles.

Los precios del petróleo crudo caen a un nuevo mínimo mensual ante el temor de que el aumento de los costes de financiación frene el crecimiento económico y afecte a la demanda de combustible. Aparte de esto, las señales de enfriamiento de la inflación al consumidor en Canadá pesan sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y ayudan al par USD/CAD a aprovechar el sólido rebote reciente desde el nivel de 1.3300, o un mínimo de dos meses tocado a principios de esta semana. Sin embargo, la subida sigue limitada por el tono ligeramente más suave que rodea al dólar estadounidense, liderado por una modesta caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU..

Dicho esto, las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) deberían actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses y limitar la caída del Dólar, al menos por el momento. Los mercados parecen ahora convencidos de que el Banco Central de EE.UU. subirá los tipos en 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de mayo y han estado valorando una pequeña posibilidad de otra subida de tasas en junio. Estas expectativas se han visto reafirmadas por los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed y por el aumento de las expectativas de inflación a corto plazo, lo que, a su vez, favorece a los alcistas del Dólar.

De hecho, el Libro Beige de la Fed publicado el miércoles mostró que la inflación estadounidense seguía siendo relativamente alta. Además, los datos macroeconómicos estadounidenses apuntaron a una economía resistente y alimentaron la preocupación de que la Fed pueda tener más trabajo por hacer en medio de la atenuación de los temores de una crisis bancaria en toda regla. Aparte de esto, un tono generalmente más débil en torno a los mercados bursátiles se considera como otro factor que beneficia a los activos de refugio seguro como el Dólar, reafirmando las perspectivas positivas y sugiriendo que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza.

Los participantes del mercado se centran ahora en la agenda económica de EE.UU., con la publicación de las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos de las ventas de viendas existentes más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los discursos de los miembros influyentes del FOMC, los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el sentimiento de riesgo en general, impulsará la demanda del USD y proporcionará cierto impulso al par USD/CAD. Los operadores seguirán atentos a la dinámica de los precios del petróleo y al discurso programado del Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem.

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