El Dólar debería seguir subiendo – BBH

Los economistas de BBH señalan que los mercados prestarán atención a las publicaciones de datos macroeconómicos de Estados Unidos, con la Reserva Federal entrando en el periodo de calma hasta la reunión del FOMC del 2-3 de mayo.

Repuntan un poco las expectativas de endurecimiento de la Fed

"De aquí a la decisión de la Fed del próximo miércoles 3 de mayo, no tendremos datos de primer nivel, pero sí algunas pistas importantes. Esta semana, el índice de actividad nacionaI de la Fed de Chicago, hoy, y los datos del PIB del primer trimestre, el jueves, nos hablarán del sector real, mientras que los datos del PCE el viernes, nos darán más información sobre las perspectivas de inflación. La semana que viene, el lunes traerá el PMI manufacturero de ISM".

"El martes se publicarán los datos JOLTS del mercado laboral y el miércoles los ADP del sector privado. Las NFP no se publicarán hasta después de la decisión del FOMC. La reciente recuperación de la economía estadounidense ha contribuido a la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y esperamos que el proceso continúe. De ser así, el Dólar también debería seguir subiendo."

"Las expectativas de endurecimiento de la Fed han repuntado un poco. El WIRP sugiere más de un 90% de probabilidades de una subida de 25 pb en la reunión de los días 2 y 3 de mayo, frente al 80% de principios de la semana pasada y el 70% de principios de la semana anterior. Para nosotros, una subida la semana que viene es un hecho. Hay un 15% de probabilidades de otra subida de 25 pb en junio. Entre las reuniones del 2-3 de mayo y del 13-14 de junio, la Fed habrá digerido otros dos informes de empleo, dos informes del IPC/IPP y un informe de ventas minoristas."

"En este punto, una pausa en junio podría ser el resultado más probable, pero realmente dependerá de cómo vengan todos esos datos. Después de todo eso, un recorte todavía está en precio para fin de año frente a dos a principios de la semana pasada. En ese sentido, Powell ha dicho que los funcionarios de la Fed simplemente no ven ningún recorte de tasas este año. Estamos de acuerdo".