USD/MXN cobra impulso mientras los inversores buscan seguridad en medio de los problemas del sector bancario estadounidense

• Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. superaron las previsiones, mientras que el subyacente avanzó por encima de las estimaciones.
• La gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, insinúa una posible pausa en el ciclo de ajuste.
• El USD/MXN mantiene una tendencia bajista con una resistencia en 18.1122 que, de superarse, se espera que siga subiendo hacia 18.3132.

El USD/MXN superó la media móvil exponencial (EMA) de 20 días impulsado por el aversión al riesgo, al reavivarse los problemas del sector bancario estadounidense y hundirse las acciones del First Republic Bank en la sesión del martes. Dicho esto, las salidas de divisas de mercados emergentes en busca de seguridad se trasladaron al dólar estadounidense (USD). En el momento de redactar este informe, el par USD/MXN se negocia en 18.1059, lejos de la EMA de 20 días.

Los datos económicos positivos de EE.UU. y los indicios de cambios en la política de Banxico dan soporte al USD/MXN

Las acciones de EE.UU. oscilan entre ganancias y pérdidas, ya que las compañías tecnológicas informaron de ganancias que superaron las estimaciones. Sin embargo, el nerviosismo por la crisis bancaria en EE.UU. mantiene el sentimiento frágil. Los datos económicos de EE.UU., en concreto los Pedidos de Bienes Duraderos de marzo, subieron un 3.2% intermensual, superando las estimaciones del 0,7%. Excluyendo los transportes, las cifras avanzaron un 0.3% intermensual, por encima de las previsiones del -0.2%.

Aunque el apetito por el riesgo mejoró, como muestran los mercados de acciones mundiales, los flujos hacia la seguridad reforzaron el USD/MXN. Además, los recientes comentarios de la gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, sugieren que Banxico podría hacer una pausa en el ciclo de endurecimiento. Dijo: "Estaremos evaluando en la próxima decisión, el 18 de mayo, estos factores y estaremos discutiendo si es el momento de detener el incremento en las tasas. Todavía tenemos que tener la discusión con los miembros de la junta".

Últimamente, la inflación en México para mediados de abril se informó en 6.24% a/a, por debajo del 6.52% de marzo, mientras que la subyacente bajó de 8.03% interanual a mediados de marzo a 7.75%. El mercado está valorando que Banxico mantendrá las tasas sin cambios durante unos seis meses antes de recortarlas 175 puntos básicos en el semestre siguiente.

Dado que los Bancos centrales podrían divergir en el corto plazo, con la Reserva Federal subiendo tasas y Banxico haciendo una pausa, se espera un alza adicional en el USD/MXN.

Análisis Técnico del USD/MXN

El USD/MXN sigue sesgado a la baja. Sin embargo, los compradores se han mantenido firmes en torno a la zona de 17.9000-18.0000, pero no han logrado romper por encima de la EMA de 20 días en 18.1122, lo que allanaría el camino para nuevas ganancias. Si este escenario continúa, la próxima resistencia del USD/MXN sería la EMA de 50 días en 18.3132, antes de desafiar el máximo del ciclo del 5 de abril en 18.4010. Por el contrario, si el USD/MXN cae por debajo de 18.0000, habrá que esperar nuevas pérdidas.