Futuros del S&P 500 ignoran las ganancias de Wall Street, los rendimientos descienden lentamente a la espera de la inflación favorita de la Fed

• El sentimiento de los mercados sigue siendo flojo tras una jornada alcista, mientras los operadores esperan los datos clave de Estados Unidos.
• Los Futuros del S&P 500 carecen de una dirección clara tras registrar el día anterior la mayor subida en seis semanas.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense suben ante la moderación del crecimiento del PIB y la mejora de los precios.
• Los temores procedentes del First Republic Bank chocan con el optimismo de las compañías tecnológicas.

El perfil de riesgo se mantiene borroso durante las primeras horas del viernes, mientras los operadores del mercado se fijan en el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, después de haber sido testigos de pistas contradictorias el día anterior. La inacción se ve reforzada por el contraste entre los temores provocados por el First Republic Bank y el optimismo que despiertan las ganancias de los gigantes tecnológicos mundiales.

Los Futuros del S&P 500, que el día anterior registraron la mayor subida en un mes y medio y rompieron una tendencia bajista de dos días, permanecen sin rumbo en torno a los 4.100 puntos. Cabe señalar que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen siendo mediocres tras una notable recuperación de los cupones de los bonos a 10 y 2 años en los últimos dos días.

Las ganancias optimistas de Meta Platforms se opusieron a la advertencia de recesión de Amazon y a unos resultados alcistas para entretener a los alcistas de la renta variable en Wall Street el día anterior. Por otra parte, los temores a una caída de la banca estadounidense pesaron en el sentimiento, en medio de informes de que el First Republic Bank (FRB) planea vender la mitad de su cartera de préstamos para cubrir una brecha de fuga de depósitos de 100.000 millones de dólares.

Por otra parte, las señales alentadoras de inflación de los datos de Estados Unidos antes de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana permitieron inicialmente que el Dólar y los rendimientos se mantuvieran firmes antes del retroceso del billete verde.

Dicho esto, las primeras lecturas del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. para el primer trimestre (1T) de 2023, también conocidas como lecturas avanzadas, marcaron resultados mixtos. Dicho esto, el PIB general anualizado de EE.UU. bajó al 1.1% desde el 2.0% previsto y el 2.6% anterior, pero el índice de precios del PIB subió al 4.0% anualizado desde el 3.9% anterior y el 3.8% de consenso del mercado. Además, los Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para el primer trimestre repuntaron hasta el 4.2% desde el 3.7% de lecturas anteriores, mientras que las cifras del PCE subyacente también superaron las previsiones del mercado del 4.8% y las anteriores del 4.4%, con una marca del 4.9% para dicho periodo. Cabe señalar que la caída de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales también permitió que el Dólar estadounidense se mantuviera firme.

Debe observarse que el probable estancamiento de las conversaciones sobre el techo de deuda de EE.UU., ya que la mayoría de los responsables políticos tienen puntos de vista opuestos, también espolea a los optimistas durante la ansiedad previa a los datos. Recientemente, el portavoz de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, dijo: "No aprobaré un aumento limpio del límite de deuda".

En medio de estas jugadas, los precios del Oro y del Petróleo crudo WTI luchan por obtener direcciones claras y provocan a los bajistas, mientras que los principales pares de divisas, excepto el USD/JPY, permanecen inactivos a la espera de los datos clave.

En este sentido, el dato de inflación preferido de la Fed, el índice de precios del consumo personal básico (PCE) de EE.UU. para marzo, que se espera que se reduzca al 4.5% interanual frente al 4.6% anterior, se convierte en crucial para los operadores del mercado. También son importantes las primeras lecturas del PIB de la Eurozona y de Alemania en el primer trimestre.