S&P 500 y rendimientos permanecen bajo presión a la espera de novedades sobre el First Republic

• El sentimiento sigue siendo frágil en una semana clave que comienza con múltiples datos/eventos de primer nivel y días festivos en muchos mercados.
• Los futuros del S&P 500 se acercan a máximos de dos semanas tras el cierre alcista de Wall Street del viernes.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen bajo presión mientras las expectativas de línea dura de la Fed se unen a los problemas de la recesión.
• Ofertas al First Republic organizadas por la FDIC a la espera del BCE, la Fed y el NFP de EE.UU.

Los mercados financieros se muestran cautelosos a la espera de los resultados de las ofertas al First Republic a primera hora del lunes. Los temores que emanan de las recientes expectativas de línea dura de la Fed y los temores a una recesión podrían añadir fuerza al agrio sentimiento. Sin embargo, el festivo en China, el Reino Unido y Europa incitan a los operadores y limitan los movimientos cuando comienza la semana clave que comprende múltiples reuniones de los bancos centrales y el informe sobre el empleo en Estados Unidos.

Retratando este sentimiento, los futuros del S&P 500 rompen una tendencia alcista de dos días cerca de 4.185, rondando los niveles más altos en quince días, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 2 años de EE.UU. oscilan en torno al 3.45% y al 4.05% después de caer notablemente el día anterior.

Varios bancos estadounidenses de primera fila, entre ellos JP Morgan, participaron en la puja por la resolución del First Republic Bank inducida por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Las primeras actualizaciones sugirieron que los resultados se conocerán este lunes, pero los operadores siguen esperando una solución a corto plazo para el problema en cuestión.

Por otra parte, la herramienta FedWatch del CME Group sugiere mayores probabilidades de que la Fed suba los tipos un 0.25% en mayo y junio, así como una reducción de las expectativas del mercado sobre el recorte de tasas en septiembre por parte del banco central estadounidense. La razón del último giro en las preocupaciones de la Fed podría estar relacionada con los datos recientemente más firmes de EE.UU. que sugieren un aumento de la presión inflacionista en el país. El viernes, el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios del gasto en consumo personal PCE subyacente, correspondiente a marzo, igualó las previsiones del mercado del 0.3% en la variación intermensual, pero subió al 4.6% desde el 4.5% en términos interanuales, con una lectura anterior revisada al alza del 4.7%. En la misma línea, el Índice de Coste de Empleo de EE.UU. también aumentó un 1.2% en el primer trimestre de 2023, frente al aumento del 1% señalado anteriormente.

Por otra parte, la última disminución del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU., Alemania y la Eurozona en el primer trimestre de 2023 renueva los temores de recesión y pesa sobre el sentimiento del mercado.

Por otra parte, las optimistas ganancias del primer trimestre de gigantes tecnológicos como Alphabet y Meta mantienen esperanzados a los compradores de acciones.

El festivo en el Reino Unido, la Eurozona y China podrían limitar los movimientos de los mercados el lunes, pero el anuncio del First Bank y el PMI manufacturero ISM de EE.UU. podrían entretener a los operadores de impulso. Sin embargo, la atención se centrará en la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles y en las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.