USD/JPY consolida sus recientes ganancias cerca de máximos de dos meses, opera por debajo de 137.50

• El USD/JPY retrocedió el martes, aunque carece de ventas de seguimiento.
• Un tono de riesgo más suave apuntala al JPY y actúa como un viento en contra para el par.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BOJ brinda soporte y ayuda a limitar las caídas.

El par USD/JPY retrocede desde los máximos de casi dos meses, en torno a la zona de 137.75-137.80 que tocó a principios de este martes y se mantiene a la defensiva de cara a la sesión norteamericana. El par se sitúa actualmente justo por debajo de la zona de 137.50, con una caída inferior al 0.10% en el día, y parece dispuesto a prolongar su reciente movimiento de apreciación.

Un tono de riesgo más suave impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés (JPY) y es visto como un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY en medio de una acción de precios del dólar estadounidense (USD) moderada. De hecho, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la cotización del dólar frente a una cesta de divisas, no logra capitalizar su repunte intradiario hasta alcanzar un máximo de dos semanas alcanzado el martes. Una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, arrastrados por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) haga una pausa en su ciclo de endurecimiento de la política monetaria, actúa como viento en contra para el dólar.

Los mercados, sin embargo, han descontado totalmente otra subida de tipos de 25 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Además, el informe del ISM estadounidense, publicado el lunes, mostró un aumento de las presiones inflacionistas el mes pasado, lo que mantiene viva la posibilidad de una nueva subida en junio y sigue prestando soporte al dólar. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura moderada del Banco de Japón (BOJ), lo que apoya las perspectivas de la aparición de algunas compras a la baja en torno al par USD/JPY y debería ayudar a limitar las caídas.

Incluso desde una perspectiva técnica, el movimiento sostenido durante la noche y el cierre por encima de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días refuerzan las perspectivas positivas a corto plazo. Los alcistas, sin embargo, podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas antes de la esperada decisión de política monetaria del FOMC del miércoles. La atención se centrará entonces en la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe NFP el viernes, que debería ayudar a determinar la trayectoria a corto plazo para el par USD/JPY.

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