USD/JPY recupera modestas pérdidas intradía a mínimos semanales, pero carece de continuación

• El USD/JPY revierte una caída intradía hasta el mínimo semanal en medio de una modesta recuperación del Dólar.
• Las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed limitan al USD y pesan sobre el par.
• El nerviosismo en torno a la banca estadounidense podría beneficiar al JPY de refugio seguro, lo que justifica la cautela de los alcistas.

El par USD/JPY atrae algunas compras cerca de la zona de 134.15, o el mínimo semanal tocado este jueves, y sube al extremo superior de su rango diario durante las primeras horas de la sesión europea. El par se encuentra actualmente en torno a la zona de 134.65-134.70 y, por el momento, parece haber detenido su retroceso desde el máximo de casi dos meses alcanzado el martes.

El dólar estadounidense (USD) se recupera levemente de los mínimos de una semana y resulta ser un factor clave que brinda cierto soporte al par USD/JPY. El modesto rebote del USD, mientras tanto, carece de cualquier catalizador fundamental obvio y es probable que se mantenga limitado en medio de las perspectivas menos agresivas en torno a la Reserva Federal (Fed). De hecho, el banco central estadounidense, como se preveía, subió los tipos de interés 25 puntos básicos y abrió la puerta a una posible pausa en junio.

En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que la Fed estaba cerca de alcanzar la tasa terminal del actual ciclo de subidas, aunque no confirmó explícitamente una pausa. Powell también advirtió de que el crecimiento económico estadounidense se estaba enfriando y señaló que era probable que las condiciones de crédito se endurecieran aún más ante la creciente presión sobre los bancos. Esto, junto con la preocupación por el techo de la deuda de EE.UU., arrastra a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento en contra para el Dólar.

Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinn siguen pesando en el sentimiento de los inversores, lo que podría beneficiar al JPY de refugio seguro y contribuir a limitar al par USD/JPY, al menos por el momento. Por otra parte, la tendencia a la baja se ve amortiguada por la postura más moderada adoptada por el BoJ, que la semana pasada mantuvo sin cambios su política monetaria ultra-flexible y no introdujo cambios en el control de la curva de rendimientos.

Este trasfondo mixto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier movimiento de apreciación significativo. Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas y preferir esperar al margen antes de la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe NFP del viernes.

Mientras tanto, los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. podrían proporcionar cierto impulso más tarde durante la sesión americana del jueves. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica de los precios del Dólar. Aparte de esto, la volatilidad en los mercados tras la decisión del Banco Central Europeo (BCE) podría impulsar la demanda del JPY de refugio seguro y contribuir a producir oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar