El Dólar lucha por encontrar demanda antes de la próxima ronda de negociaciones sobre el límite de deuda

• El Dólar se mantiene a la baja por segundo día consecutivo.
• El Índice del Dólar logra mantenerse por encima de 102.00 tras la caída del lunes.
• Los datos de ventas minoristas de los Estados Unidos y los titulares en torno a las conversaciones sobre el techo de la deuda podrían afectar la valoración del Dólar.

El Dólar estadounidense (USD) está teniendo dificultades para encontrar demanda al comienzo de la semana, ya que los inversores evalúan las últimas publicaciones de datos macroeconómicos de los Estados Unidos (EE.UU.) y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). El Índice del Dólar, que sigue la evolución del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, registró pequeñas pérdidas el lunes y amplió su caída por debajo de 102.50 a primera hora del martes.

En las primeras horas de la sesión americana del martes, la Oficina del Censo estadounidense dará a conocer los datos de las ventas minoristas de abril, mientras que la Reserva Federal informará sobre la producción industrial. Más importante aún, el presidente estadounidense Joe Biden se reunirá con el presidente republicano de la Cámara de Representantes Kevin McCarthy y otros tres altos líderes del Congreso a las 19:00 GMT para la próxima ronda de negociaciones sobre el límite de la deuda.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar pierde altura tras la recuperación de la semana anterior

• Los datos de EE.UU. mostraron el lunes que el Índice General de Condiciones Empresariales de la encuesta Empire State manufacturero del Banco de la Reserva Federal de Nueva York se desplomó a -31.8 en mayo desde 1.8 en abril.
• En una entrevista concedida el lunes a la CNBC, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que, a la hora de decidir su política monetaria, deben vigilar más datos de lo normal y estar atentos a las condiciones de crédito.
• El Presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, reiteró que la inflación es "demasiado alta" y que queda mucho camino por recorrer antes de alcanzar el objetivo de inflación.
• El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, declaró el lunes a Bloomberg que, si tuviera que votar ahora, votaría a favor de mantener las tasas en junio. Sin embargo, advirtió que tiene que mantener sobre la mesa una posible subida de tasas.
• El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, dijo a los periodistas que los negociadores del Congreso y de la Casa Blanca seguían muy distanciados en las conversaciones para elevar el techo de la deuda y evitar un impago.
• Se prevé que las ventas minoristas en EE.UU. aumenten un 0.7% en abril, tras el descenso del 0.6% registrado en marzo. Se espera que la producción industrial se mantenga sin cambios mensuales.
• "Si el Congreso no consigue aumentar el límite de deuda, causaría graves dificultades a las familias estadounidenses, perjudicaría nuestra posición de liderazgo mundial y plantearía dudas sobre nuestra capacidad para defender nuestros intereses de seguridad nacional", advirtió la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen.
• Tras dos días de recuperación, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en terreno negativo, por debajo del 3.5%.
• Los principales índices de Wall Street registraron pequeñas ganancias el lunes. A primera hora del martes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan prácticamente sin cambios en el día.

Análisis técnico del Índice del Dólar: El impulso alcista se desvanece

El Índice del Dólar (DXY) cerró el lunes ligeramente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días, situada actualmente en torno a 102.50, y se mantiene por debajo de ese nivel el martes. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió a la zona de 50, lo que refleja la pérdida de impulso alcista.

A la baja, 102.00 (nivel psicológico, nivel estático) se alinea como primer soporte técnico por delante de 101.75 (SMA de 20 días). Un cierre diario por debajo de este último podría abrir la puerta a una caída prolongada hacia 101.00 (nivel psicológico, nivel estático).

En caso de que el DXY logre estabilizarse por encima de 102.50, es probable que se enfrente a una fuerte resistencia en 103.00 (nivel psicológico, SMA de 100 días) antes de dirigirse a 103.60 (nivel estático desde febrero).

¿Cómo afecta la política de la Fed al dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el Dólar, y viceversa.