USD/JPY se consolida en torno a 138.50, los alcistas mantienen el control a la espera del PMI de EE.UU.

• El USD/JPY retrocede después de tocar un nuevo máximo anual el martes, aunque carece de continuación.
• Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses siguen apuntalando al USD y actúan como viento de cola para el par.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y del BoJ apoya las perspectivas de una mayor apreciación a corto plazo.

El par USD/JPY retrocede desde el nivel de 139.00, un nuevo máximo anual alcanzado este martes, y se mantiene a la defensiva durante la sesión europea. El par cotiza con un leve sesgo negativo, en torno a la zona de 138.30, aunque parece difícil que se produzca un retroceso significativo.

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable justo por debajo de un máximo de dos meses tocado el viernes pasado en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) es probable que siga subiendo las tasas de interés, lo que a su vez debería actuar como un viento de cola para el par USD/JPY. De hecho, una serie de influyentes miembros del FOMC reafirmaron el lunes las expectativas del mercado de que el banco central estadounidense mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. Esto, junto con la esperanza de que los políticos estadounidenses puedan llegar a un acuerdo sobre el techo de la deuda, mantiene elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro y sigue beneficiando al Dólar.

De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años subió el lunes por séptimo día consecutivo y registró su mayor racha alcista desde abril de 2022. La ampliación resultante del diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón, junto con una postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ), pesan sobre el Yen japonés (JPY) y respaldan las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY, lo que justifica la precaución de los bajistas. De hecho, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró el viernes que el banco central continuará la flexibilización con el control de la curva de rendimientos.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier caída posterior es más probable que sea comprada y se mantenga limitada antes de la publicación del martes de los datos preliminares del PMI de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana. La agenda económica de EE.UU. también incluye los datos de las ventas de viviendas nuevas y el índice de manufactura de Richmond. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y las conversaciones sobre el techo de la deuda de EE.UU., debería influir en la dinámica de los precios del USD y dar cierto impulso al par.

USD/JPY niveles técnicos a seguir