El Dólar pierde impulso con la vuelta de los flujos de riesgo tras el acuerdo sobre el techo de la deuda

• El Dólar estadounidense no logra consolidar las ganancias de la semana pasada.
• El Índice del Dólar se mantiene a la baja mientras mejora el apetito de riesgo tras el acuerdo sobre el límite de deuda.
• Los inversores aguardan los datos del índice de confianza del consumidor de mayo en los Estados Unidos.

El Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para mantener su impulso alcista el martes, ya que los inversores se mueven hacia activos sensibles al riesgo con la esperanza de que el proyecto de ley del límite de deuda de EE.UU. se finalice en los próximos días. El Índice del Dólar, que alcanzó un nuevo máximo de varios meses por encima de 104.50 a primera hora del día, retrocedió hacia 104.00. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses ganan entre un 0.3% y un 1.1%, reflejando la mejora del ánimo de los mercados.

Es probable que la valoración del Dólar siga viéndose afectada por la percepción del riesgo, a la espera de los esperados datos del mercado laboral que se publicarán a finales de semana.

En la segunda mitad del día, el Conference Board (CB) publicará los datos del índice de confianza del consumidor de mayo. Y lo que es más importante, está previsto que el Comité de Normas de la Cámara de Representantes vote el proyecto de ley de 99 páginas que el presidente de los EE. UU., Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, acordaron para suspender el techo de deuda antes de enviarlo al pleno de la Cámara para su votación final el miércoles.

Resumen diario de los impulsores del mercado: El Dólar lucha por encontrar demanda

• Anticipándose a los próximos datos de confianza, "el índice de confianza del consumidor CB cayó en abril a 101.3 desde 104.0 en marzo y se espera que se haya reducido aún más en mayo a 99.1", señaló la analista de FXStreet, Valeria Bednarik. "Desde febrero de 2022, el subcomponente de expectativas se ha mantenido por debajo de 80, un nivel que suele asociarse a las expectativas de una recesión en el próximo año. De hecho, el subíndice cayó a 68.1 en abril desde 74 en el mes anterior, lo que indica que la gente no ve que la situación mejore y sigue temiendo un empeoramiento de las condiciones económicas."
• Tras el fin de semana de tres días, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense abrieron a la baja el martes. El rendimiento de referencia a 10 años perdió por última vez más de un 1% en la jornada, acercándose al 3.7%. No obstante, la herramienta FedWatch de CME Group sigue mostrando que los mercados están valorando en menos de un 40% la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. deje sin cambios su tasa de política monetaria en junio.
• El domingo, el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, llegaron a un acuerdo para suspender temporalmente el límite de endeudamiento a fin de evitar un impago de la deuda estadounidense. La Cámara de Representantes y el Senado aún deben aprobar en los próximos días el acuerdo, que suspenderá el límite de deuda de 31,4 billones de dólares hasta el 1 de enero de 2025.
• La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó el viernes de que la inflación en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), subió al 4.4% anual en abril, desde el 4.2% de marzo.
• El índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, subió al 4.7%, frente al 4.6% previsto por el mercado.
• Otros detalles de la publicación de la BEA mostraron que los ingresos personales aumentaron un 0.4% mensual, mientras que el gasto personal subió un 0.8%.
• La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, declaró el viernes a la CNBC que los datos del índice de precios PCE subrayan el lento avance de la inflación. "Es importante que la Fed no endurezca demasiado su política monetaria", añadió Mester.
• El jueves, ADP publicará los datos de empleo en el sector privado, antes de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publique las Nóminas no Agrícolas (NFP) de mayo el viernes.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar se mantiene alcista a pesar del último retroceso

En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocedió hacia 60 a primera hora del martes, tras tocar 70 el lunes, lo que sugiere que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está protagonizando una corrección técnica en lugar de volverse bajista. Sin embargo, 104.00 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de noviembre-febrero) se alinea como soporte clave. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría atraer a los vendedores de USD y abrir la puerta a una caída prolongada hacia 103.00, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 100 días.

Si el DXY continúa utilizando 104.00 como soporte, es probable que los compradores sigan interesados. Además, el cruce alcista de las SMA de 20 y 50 días confirma la tendencia alcista. Al alza, 104.50 (máximo diario) se alinea como obstáculo provisional por delante de 105.00 (nivel psicológico, nivel estático) y 105.60 (SMA de 200 días, retroceso de Fibonacci del 38.2%).

¿Cómo afecta la política de la Fed al Dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: máximo empleo y estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el Dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el Dólar, y viceversa.