EUR/USD se sitúa por debajo de 1.0700 tras la debilidad de las ventas minoristas en la Eurozona y el optimismo del USD

• El par EUR/USD ha mostrado una fuerte tendencia a la baja hasta acercarse a 1.0670 tras la publicación de los débiles pedidos de fábrica alemanes y las ventas minoristas de la zona euro.
• Las empresas estadounidenses están sufriendo las consecuencias de la subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y de las estrictas condiciones crediticias de los bancos regionales.
• Se espera que el Banco Central Europeo siga subiendo las tasas de interés a pesar del descenso de la demanda global.

El par EUR/USD ha experimentado una caída vertical tras retroceder desde 1.0733 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El par EUR/USD ha caído a cerca de 1.0670 después de la publicación de los pedidos de fábrica alemanes más débiles de lo esperado, las ventas minoristas de la Eurozona, y un Dólar estadounidense alcista. Se espera que el Euro Dólar siga extendiendo su caída.

Los futuros del S&P 500 mantienen las pérdidas nominales a última hora de la sesión londinense. Las acciones de EE.UU. se ofrecieron ligeramente el lunes después de la publicación del PMI de servicios de Estados Unidos bajista informado por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de la agencia.

El estado de ánimo general de los mercados es de extrema cautela, ya que la debilidad de la actividad económica estadounidense ha suscitado esperanzas de una próxima recesión. Sin embargo, Goldman Sachs ha compartido opiniones distintas sobre la recesión estadounidense. El gigante de la banca de inversión ha rebajado la probabilidad de que la economía estadounidense entre en recesión al 25%, frente al 35% anterior. Según informa Bloomberg, los catalizadores de la recesión en EE.UU. son la fortaleza del mercado laboral y la mejora del sentimiento empresarial.

Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY) ha ampliado su recuperación resistente a cerca de 104.26 a pesar de los indicios mezclados sobre la política monetaria de junio de la Reserva Federal (Fed). De cara al futuro, la falta de publicaciones de indicadores económicos estadounidenses mantendría toda la atención en los acontecimientos macroeconómicos.

Por el contrario, la demanda de bonos del Estado de EE.UU. ha aumentado antes de la votación del proyecto de ley del techo de deuda de EE.UU. en el Parlamento. Esto ha provocado una caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años hasta cerca del 3.68%. Una encuesta de Reuters mostró que ni los demócratas del presidente estadounidense Joe Biden ni los republicanos del Congreso se alzaron como claros vencedores en la batalla por elevar el techo de deuda de 31.4 billones de dólares.

Respuestas encontradas a la política de la Reserva Federal

El enigma de si la Reserva Federal subirá los tipos de interés en junio o mantendrá estable su política monetaria ha seguido siendo la comidilla de la prensa. Y, ahora, la publicación de los débiles PMI de servicios estadounidenses del lunes ha aumentado la incertidumbre.

El lunes, el PMI de servicios del ISM estadounidense logró esquivar el umbral de 50.0 que separa la frontera de la fase de expansión de la de contracción. El PMI de servicios de mayo se situó en 50.3, frente al 51.5 de consenso. Esto indica que el indicador económico apenas ha defendido la fase de contracción y que se está registrando una leve expansión en la actividad de los servicios.

La semana pasada, el PMI de manufacturas estadounidense se contrajo por séptimo mes consecutivo. Es muy probable que el efecto conjunto de la contracción de la actividad fabril y la leve expansión de la actividad de servicios pueda empujar a la economía estadounidense a la recesión.

Parece que las empresas de la región de Estados Unidos se enfrentan a la ira de la subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y a las estrictas condiciones de crédito de los bancos regionales estadounidenses, lo que ha provocado un descenso de su productividad general.

Por otro lado, el número de nuevas incorporaciones en el mercado laboral crece significativamente cada mes, lo que podría mantener el gasto del consumidor en niveles elevados y acelerar la inflación inducida por la demanda. Por lo tanto, la opinión está dividida sobre la postura de la política de tasas de interés de la Reserva Federal para junio.

El Euro se enfrenta a la presión tras la debilidad de los pedidos de fábrica alemanes y las ventas minoristas de la eurozona

Los indicadores económicos pertenecientes a la Eurozona publicados a primera hora de la sesión londinense han destapado sus condiciones económicas. El Deutsche Bundesbank informó de una contracción de los pedidos de fábrica mensuales del 0.4%, mientras que se anticipaba una una expansión del 3.8%. Los pedidos de fábrica anuales se contrajeron significativamente un 9.9% frente a las estimaciones de contracción del 8.4%.

Asimismo, las ventas minoristas de la Eurozona (abril) mostraron un pobre espectáculo. Las ventas minoristas mensuales permanecieron estancadas, mientras que se esperaba una expansión del 0.2%. Las ventas minoristas anuales se contrajeron un 2.6% frente a las expectativas del -1.8%. La debilidad del gasto y de los pedidos de fábrica, que indican la demanda futura, indican que la demanda global de la economía está perdiendo su resistencia, lo que ejercerá más presión sobre la inflación en el futuro.

A pesar de la contracción de la actividad, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) siga subiendo las tasas de interés para controlar la inflación. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, reiteró el lunes que la presión sobre los precios sigue siendo fuerte en la zona euro.

Los economistas de Nomura esperan que el Banco Central Europeo suba los tipos dos veces más a partir de ahora, es decir, 2 subidas de 25 puntos básicos en junio y julio para una tasa terminal del 3.75%. A partir de entonces, suponiendo que el impulso de los precios subyacentes se haya ralentizado lo suficiente, creemos que el BCE podría dar por concluido el ciclo de subidas.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

El par EUR/USD ha retrocedido tras una reversión de la media y se ha acercado a la media móvil Exponencial (EMA) de 89 periodos en 1,0758 en una escala de cuatro horas. Se espera que el par retroceda desde el mínimo del 15 de marzo en 1.0516 hasta el máximo del 26 de abril en 1.1095.

Los inversores podrían ver un impulso bajista si el índice de fuerza relativa (RSI) (14) cae dentro del rango bajista de 20.00-40.00.