Previa de la tasa de desempleo en Canadá: El Dólar canadiense se fortalecerá ante un dato de empleo fuerte

• Se espera que la tasa de desempleo de Canadá aumente ligeramente hasta el 5.1%, y que el crecimiento del empleo pierda impulso en mayo.
• Los alcistas del Dólar canadiense necesitarán un informe de empleo optimista para prolongar la tendencia alcista frente al Dólar estadounidense.
• El Banco de Canadá subió inesperadamente su tasa de política monetaria en junio, pero un informe de empleo débil podría atraer apuestas moderadas.

Hoy viernes 9 de junio, a las 12:30 GMT, se publicará el informe de empleo canadiense, publicado por Statistics Canada. Los mercados esperan que la tasa de desempleo suba hasta el 5.1% en mayo desde el 5% de abril. La variación neta del empleo, que aumentó en 41.400 personas en abril, se prevé que aumente en 23.200 personas.

A principios de semana, el Banco de Canadá anunció por sorpresa una subida de 25 puntos básicos (pb) de la tasa de interés oficial, hasta el 4.75%, tras haberla mantenido sin cambios en el 4.5% en marzo y abril. Los próximos datos del mercado laboral podrían influir en la evolución del Dólar canadiense (CAD) frente a sus rivales. Un crecimiento mayor de lo previsto de los empleos y de la inflación salarial, medida por las ganancias medias por hora, podría ayudar al CAD a ganar fuerza frente a sus rivales al sugerir que el BoC podría seguir endureciendo su política. Por otra parte, es probable que la divisa tenga dificultades para encontrar demanda si el informe de empleo revela una relajación de las condiciones en el mercado laboral.

¿Cómo puede influir el informe sobre el desempleo en la política del Banco de Canadá?

El Banco de Canadá señaló que la creciente preocupación por el hecho de que la inflación medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) se situara muy por encima del objetivo del 2% era la razón principal de la decisión de subir la tasa de interés oficial. El BoC reiteró que las condiciones del mercado laboral seguían siendo difíciles en Canadá:

"El aumento de la inmigración y de las tasas de participación está ampliando la oferta de trabajadores, pero se ha contratado rápidamente a nuevos empleados, reflejando la persistencia de una fuerte demanda de mano de obra".

A menos que se produzca un notable enfriamiento del mercado laboral, el BoC debería seguir centrado en controlar la inflación, lo que podría traducirse en una nueva subida de tipos en julio. En una nota a los inversores publicada recientemente, los economistas de Citigroup afirman que prevén que el BoC suba la tasa de referencia al 5% en la próxima reunión de política monetaria. En abril, la inflación salarial anual se situó en el 5.2%. Una lectura cercana a esa cifra, unida a un aumento saludable de los empleos, igual o por encima de las expectativas del mercado, debería permitir al BoC plantearse una política aún más restrictiva.

Por otra parte, un descenso significativo del crecimiento salarial anual y una decepcionante variación neta del empleo, cercana a 0, podrían hacer que los mercados reconsideraran las perspectivas de política del BoC, al menos hasta los datos de inflación del IPC de mayo.

¿Cuándo se publica la tasa de desempleo canadiense de mayo y cómo podría afectar al USD/CAD?

La tasa de desempleo canadiense de mayo se dará a conocer con la publicación de la encuesta de fuerza laboral el viernes 9 de junio a las 12.30 GMT. El mercado espera un crecimiento moderado de los empleos en mayo y considera que la tasa de paro aumentará del 5% al 5.1%. A la espera de los datos del IPC de EE.UU. de la próxima semana y de los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal, es poco probable que los inversores tomen grandes posiciones en el Dólar estadounidense (USD). Por lo tanto, el informe de empleo de Canadá podría influir en la acción del USD/CAD antes del fin de semana.

Como se explicó anteriormente, la reacción del CAD a los datos de empleo debería ser directa debido a la posible influencia en las perspectivas de tasas del BoC. Un aumento más fuerte de lo previsto en el cambio de empleo junto con una inflación salarial persistente podría proporcionar un impulso al CAD provocando que el USD/CAD se estire a la baja y viceversa.

El gráfico diario apunta a una acumulación de impulso bajista en el USD/CAD con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayendo por debajo de 40 tras la subida de tasas del BoC el jueves. A la baja, 1.3300 (nivel psicológico) se alinea como el primer soporte por delante de 1.3200, donde se encuentra el retroceso de Fibonacci del 50% de la tendencia alcista de agosto-noviembre.

En caso de que el USD/CAD cobre impulso alcista tras los datos de empleo, es probable que se enfrente a la primera resistencia en 1.3400 (nivel psicológico, nivel estático) antes de 1.3450 (retroceso de Fibonacci 38.2%). Un cierre diario por encima de este último podría abrir la puerta a un rebote prolongado hacia 1.3500 (media móvil simple de 100 y 200 días).

Acerca del cambio en el empleo

La variación del empleo publicada por Statistics Canada mide la variación del número de personas empleadas en Canadá. En general, un aumento de este indicador tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor, que estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, una lectura alta se considera positiva o alcista para el Dólar canadiense, mientras que una lectura baja se considera negativa o bajista.

Tasa de desempleo

La tasa de desempleo publicada por Statistics Canada es el número de trabajadores desempleados dividido por el total de la fuerza laboral civil. Es un indicador adelantado de la economía canadiense. Si la tasa sube, indica una falta de expansión en el mercado laboral canadiense. En consecuencia, una subida normalmente conlleva un debilitamiento del Dólar canadiense. De lo contrario, una disminución de la cifra suele considerarse positiva (o alcista) para el CAD.