Avance del Banco Central Europeo: El BCE listo subir los tipos de interés

• Se espera que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves.
• ¿Insinuará el BCE una posible pausa en la subida de tipos para septiembre?
• El Euro se prepara para la decisión del BCE y la rueda de prensa de la presidenta Lagarde.

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará una nueva subida de tasas el miércoles 15 de junio, tras haber ralentizado su ritmo de endurecimiento en la reunión anterior. La declaración de política monetaria irá acompañada de las proyecciones económicas de los expertos, seguidas de la rueda de prensa.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá la rueda de prensa y sus palabras se analizarán con lupa para conocer la futura senda de tipos de interés del banco central. En vísperas de los anuncios de política monetaria del BCE, el par EUR/USD ha experimentado una corrección a la baja desde los máximos mensuales, mientras mantenía el nivel de 1.0800, debilitado por la pausa de la Reserva Federal de EE.UU. el miércoles.

Decisión sobre la tasa de interés del Banco Central Europeo: Lo que hay que saber en los mercados el jueves 15 de junio

• El EUR/USD ha entrado en una fase de consolidación bajista justo por encima de 1.0800, ya que la recuperación del Dólar estadounidense (USD) se toma un respiro tras la sacudida de ayer por el tono de línea dura que rodeó la pausa de la Fed.
• La Fed mantuvo los tipos sin cambios en el 5.0%-5.25%, como se esperaba en su reunión de junio, pero el gráfico de puntos prevé dos subidas más de 25 puntos básicos.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró: "Aún no hemos terminado. La Fed seguirá observando cómo se mueve el mercado laboral en busca de información que pueda ayudar al banco central a decidir cómo mover los tipos de interés en el futuro".
• Los futuros del S&P 500 de EE.UU. cotizan modestamente planos y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se aferran a las ganancias anteriores cerca del 3.85%.
• El Banco Popular de China (PBoC) recortó la tasa de política monetaria a un año tras bajar los tipos a corto plazo. La recuperación económica de China se debilitó en mayo al ralentizarse el crecimiento de la producción industrial y las ventas minoristas, según mostraron a primera hora del jueves los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE).
• El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, que sólo aumentó un 0.1% en el mes, con lo que el nivel de inflación anual bajó bruscamente al 4.0% desde el 4.9% de abril. Por su parte, el IPC subyacente aumentó un 0.4% en el mes y se situó en el 5.3% anual, cumpliendo ambas medidas las previsiones del consenso.
• La reunión del BCE probablemente impulsará la cotización del EUR/USD, mientras que los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y ventas minoristas de EE.UU. podrían jugar un papel secundario.

¿Cuándo será la reunión del BCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo se anunciará a las 12:15 GMT, seguida de la conferencia de prensa de Lagarde a las 12:45 GMT. Los mercados monetarios estiman en un 95% la probabilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos (pb) el jueves, elevando la tasa de depósito de referencia del 3.25% al 3.50%.

En su reunión de mayo, el BCE anunció una subida de tipos de 25 puntos básicos, inferior a la subida de tipos de 50 puntos básicos anunciada en marzo. En la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró: "Basándonos en la información de que disponemos hoy, tenemos más terreno que recorrer, y no vamos a hacer una pausa. Está muy claro". Lagarde añadió después: "Esto es un viaje. Aún no hemos llegado".

Desde la reunión de mayo, los resultados económicos de la Eurozona han sido bastante dispares, pero suficientes para insinuar otra subida de tasas del BCE. La inflación de la Eurozona descendió bruscamente, con un aumento anual del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) del 6.1% en mayo, frente al 7.0% de abril, según los últimos datos publicados por Eurostat. La inflación subyacente del IPCA bajó al 5.3% interanual en mayo, frente al 5.5% previsto y el 5.6% de abril.

Tras conocerse los datos de inflación y durante su intervención en la audiencia ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo en Bruselas, la jefa del BCE, Lagarde, reiteró que "las presiones inflacionistas subyacentes siguen siendo elevadas" y añadió que "no hay pruebas claras de que la inflación subyacente haya tocado techo".

Mientras tanto, el bloque entró en recesión técnica a principios de año, después de que Eurostat recortara su anterior estimación de crecimiento del 0% en el último trimestre de 2022 y del 0.1% en el primer trimestre de 2023 a contracciones del 0.1% en ambos periodos.

Frente a las crecientes preocupaciones económicas, los economistas esperan otra subida de tipos de 25 puntos básicos en julio, tras la de junio, y añaden que "se espera que la tasa de depósito se mantenga en el 3.75% durante casi un año para garantizar que la inflación retroceda de forma sostenible", según revela la encuesta de Bloomberg.

Por tanto, el destino del Euro depende de las previsiones de inflación y crecimiento del Banco Central Europeo (BCE), con una subida de tipos de 25 puntos básicos totalmente prevista. Además, las perspectivas de la presidenta Lagarde sobre los tipos de interés también serán decisivas para la próxima evolución del par EUR/USD.

Si Lagarde insinúa una pausa en las subidas de tasas a partir de julio, el par EUR/USD podría verse sometido a una intensa presión de venta, lo que podría provocar una caída hacia 1.0700. Por otro lado, el par podría recuperar 1.0850 y más si Lagarde mantiene el compromiso del banco central de volver a situar la inflación en el objetivo del 2.0%. Por el momento, la inflación en el viejo continente es más de tres veces superior al objetivo del Banco.

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el cruce y explica: "A pesar del retroceso desde los máximos mensuales, el EUR/USD logró establecerse el miércoles por encima del soporte de la media móvil de 100 días (DMA) en 1.0805, donde ahora vacila. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha girado a la baja, pero se mantiene por encima del nivel de 50, lo que mantiene a los compradores de euros esperanzados a la espera de la decisión del BCE."

Dhwani también describe los niveles técnicos importantes para operar con el par EUR/USD: "Al alza, los compradores de EUR/USD necesitan superar la barrera plana de la DMA de 50 en 1.0875 de forma sostenida para confirmar una reversión alcista desde los mínimos de dos meses cerca de 1.0635. La siguiente resistencia relevante se sitúa en el umbral de 1.0900".

Acerca de la decisión del BCE sobre los tipos de interés

La tasa de interés del BCE es anunciada por el Banco Central Europeo. Por lo general, si el BCE se muestra muy optimista sobre las perspectivas inflacionistas de la economía y sube las tasas de interés, el Euro se deprecia. Del mismo modo, si el BCE tiene una visión moderada de la economía europea y mantiene la tasa de interés en curso, o reduce la tasa de interés se considera negativo, o bajista.