Oro Previsión del Precio: XAU/USD refresca su mínimo mensual y parece vulnerable por debajo de la SMA de 100 días

• El precio del Oro baja por quinto día consecutivo y se acerca al mínimo mensual de mayo.
• Las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal reavivan la demanda del Dólar y pesan sobre el XAU/USD.
• Los problemas económicos, especialmente en China, prestan soporte al metal amarillo de refugio seguro y limitan la caída del precio del Oro.
• La aceptación por debajo de la SMA de 100 días favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de una caída adicional.

El precio del Oro (XAU/USD) sigue sometido a cierta presión vendedora por quinto día consecutivo el jueves y retrocede hasta acercarse al mínimo de mayo al inicio de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a la zona de los 1.935$ y, por el momento, parece haber encontrado aceptación por debajo del soporte fundamental de la media móvil simple (SMA) de 100 días defendido desde principios de este mes.

Los bancos centrales de línea dura pesan en el precio del Oro

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) mantienen a los operadores cautelosos con respecto al precio del Oro, que no ofrece rendimientos, y contribuyen a una extensión de la reciente caída observada durante la última semana aproximadamente. Cabe recordar que la Fed, tal y como se esperaba, mantuvo estables los tipos de interés al término de una reunión de política monetaria de dos días celebrada el miércoles, aunque mostró su intención de reanudar su ciclo de subida de tasas. De hecho, el llamado "gráfico de puntos" indicaba que los funcionarios ven los tipos alcanzando un máximo del 5.6% este año, por encima de la proyección de marzo del 5.1%, lo que sugiere otras dos subidas de tasas de 25 puntos básicos (pb) este año.

La Fed también ve un crecimiento económico ligeramente más fuerte y prevé que la economía crezca un 1% este año -frente al aumento del 0.4% previsto en mayo- antes de subir un 1.1% en 2024 y un 1.8% en 2025. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la pausa era por precaución, para recabar más información antes de determinar si es necesario volver a subir las tasas. Powell describió además el crecimiento de EE.UU. y el mercado laboral como comportándose mejor de lo esperado. Esto, junto con las crecientes expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE), pesa sobre el precio del Oro.

La modesta fortaleza del Dólar estadounidense también perjudica al XAU/USD.

Las perspectivas de línea dura en torno a la Fed provocan un ligero repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y ayudan al Dólar a recuperar terreno. De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se recupera aún más del mínimo de un mes alcanzado el miércoles y resulta ser otro factor que aleja los flujos monetarios del precio del Oro, denominado en dólares. Dicho esto, el tono más suave en torno a los futuros de los índices bursátiles estadounidenses presta cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro y podría frenar a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas, al menos por el momento.

Los problemas económicos podrían limitar las pérdidas del precio del Oro

Los inversores siguen preocupados por una recesión económica mundial. Estos temores se vieron alimentados por la decepcionante publicación de los datos macroeconómicos chinos el jueves. La Oficina Nacional de Estadísticas informó de que las ventas minoristas en China aumentaron un 12.7% interanual en mayo, frente al crecimiento del 13.6% previsto y el aumento del 18.4% registrado el mes anterior. Por otra parte, la producción industrial de China tampoco cumplió las expectativas del mercado y se situó en el 3.5% interanual, frente al 5.6% anterior. Por su parte, la inversión en activos fijos aumentó un 4.0% interanual en mayo, frente al 4.4% previsto y el 4.7% anterior.

Los operadores esperan que el BCE y los datos macroeconómicos de EE.UU. den un nuevo impulso.

Los operadores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen antes de la esperada decisión de política monetaria del BCE, que se espera que infunda cierta volatilidad en los mercados. El jueves se publicarán las ventas minoristas mensuales, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero Empire State, el índice de producción industrial de la Fed de Filadelfia y la producción industrial en EE.UU. Esto, a su vez, influirá en la dinámica de los precios del USD más tarde durante la sesión americana y proporcionará un impulso significativo al precio del Oro.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, la continuación de las ventas por debajo del nivel de 1.930$ reafirmará una ruptura bajista a corto plazo y hará que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel redondo de 1.900$. La trayectoria bajista podría prolongarse aún más y arrastrar al XAU/USD hacia el soporte horizontal de 1.876$-1.875$, de camino a la importantísima SMA de 200 días, actualmente en torno a la región de 1.845$.

Por otro lado, el punto de ruptura del soporte de la SMA de 100 días, cerca de la zona de 1.941$-1.942$, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Un movimiento por encima de ese nivel podría provocar un movimiento de cobertura de cortos a la zona de resistencia de 1.962$-1.964$  A continuación se apuntará a la zona de 1.973$-1.975$ y la barrera de 1.983$-1.985$, por encima de la cual el XAU/USD podría intentar recuperar el nivel psicológico de 2.000$ y seguir subiendo hasta la siguiente resistencia relevante cerca de la región de 2.010$-2.012$.

Oro niveles clave a vigilar