USD/MXN cae a mínimos de siete años, en medio de un estado de aversión al riesgo, a pesar de la fortaleza del USD

• El USD/MXN cae a mínimos de siete años, extendiendo las pérdidas por cuarta semana consecutiva.
• La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios debilita al Dólar estadounidense, lo que impulsa aún más las pérdidas del USD/MXN.
• De línea agresiva, los funcionarios de la Fed insinúan un mayor ajuste si la inflación no se desacelera.
• Los comentarios de los funcionarios de Banxico sugieren un posible recorte de tasas en noviembre, en conflicto con el punto de vista de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja.

El Peso mexicano (MXN) registró un nuevo máximo de siete años frente al Dólar estadounidense (USD), mientras que el par USD/MXN cayó hasta 17.0360, ampliando sus pérdidas a cuatro semanas consecutivas. La decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener sin cambios las tasas de interés debilitó al Dólar, un viento en contra para el USD/MXN, que siguió cayendo en medio de un impulso de aversión al riesgo. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN opera en 17.0449.

Los comentarios de los funcionarios de Banxico en el punto de mira, el sentimiento del consumidor de EE.UU. sube mientras que las expectativas de inflación se modera

Wall Street se volvió negativo debido a la triple bruja de OpEx, con casi 4.2 billones de opciones a punto de expirar. Sin embargo, en medio de los comentarios de línea dura de la Fed, el Peso mexicano, sensible al riesgo, mantuvo sus ganancias semanales y diarias que siguieron a la decisión de la Fed.

Los datos de Estados Unidos mostraron que la inflación se está enfriando, pero no al ritmo que desearía el banco central estadounidense. Sin embargo, no apretaron el gatillo y esperarían a la reunión de julio para llevar a cabo la primera de las dos subidas de tipos de 25 puntos básicos descontadas por los inversores, que esperan la primera bajada de tasas a principios de 2024.

Ello impulsó al USD/MXN a nuevos mínimos de siete años durante los dos últimos días, a pesar de que los responsables políticos de la Fed revisaron al alza las tasas máximas, por encima del umbral del 5.50%.

El viernes, la agenda de EE.UU. reveló que el sentimiento del consumidor para mayo en EE.UU. subió 68,0 por encima de la lectura final de mayo de 64.9. El mismo sondeo de la Universidad de Michigan (UM) reflejó que las expectativas de inflación a un año se redujeron del 4.2% al 3.3% en junio.

Mientras tanto, los funcionarios de los bancos centrales estadounidenses cruzaron los cables con tono de halcones, aunque no lograron apuntalar al USD/MXN. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que quiere hacer "más" si la inflación no se ralentiza. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, añadió que el lento avance de la inflación "probablemente requerirá algo más de endurecimiento".

En el frente mexicano, la falta de datos económicos no fue excusa para que el MXN siguiera ganando fuerza frente al dólar. Los comentarios del subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, abrieron la puerta al primer recorte de tasas del banco central mexicano en noviembre. En contra de su punto de vista, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, comentó que las tasas se mantendrían sin cambios en la tasa bancaria actual del 11.25% durante al menos dos reuniones. Sin embargo, no abrió la puerta a flexibilizar la política.

Próximos acontecimientos

En Estados Unidos, las declaraciones de la Fed acapararán la mayoría de los titulares, junto con la publicación de los datos del sector inmobiliario y los PMIs S&P Global. En el frente mexicano, la agenda mostrará las ventas minoristas antes de la decisión de política monetaria de Banxico.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

El USD/MXN extendió su caída más allá del mínimo de 2016 de 17.0509, a punto de desafiar la cifra de 17.0000. A pesar de que los osciladores permanecen en condiciones de sobrecompra, con el índice de fuerza relativa (RSI) por debajo de 30, la tasa de cambio de tres días (RoC) sugiere cierta presión de venta por venir. Sin embargo, si no logra superar 17.0000, los vendedores podrían verse expuestos a una presión ante la inminente decisión de política monetaria de Banxico.

No obstante, el camino de menor resistencia a corto plazo es a la baja. La próxima parada del USD/MXN sería 17.0000. Si el USD/MXN se sumerge por debajo de ese nivel, el nivel psicológico de 16.50 sería el siguiente, antes de probar el mínimo de octubre de 2015 de 16.3267. Por el contrario, los riesgos al alza del USD/MXN se encuentran en la confluencia del mínimo del 15 de mayo y la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 17.4038/42, seguida de la EMA de 50 días en 17.6963.