La reunión del SNB de mañana podría ser decisiva para el EUR/CHF. Los economistas de Credit Suisse prevén dos escenarios.
Una subida de 50 puntos básicos consolidaría las credenciales del SNB en la lucha contra la inflación en medio de la reciente tendencia a la baja de las tasas de inflación general y subyacente. Este escenario de línea dura podría ser aún más fuerte si el SNB señalara nuevas subidas de tasas de interés en el futuro y debería ser un soporte.
Una subida de 50 puntos básicos, pero insinuando el fin del ciclo de subidas de tipos o "sólo" subiendo los tipos 25 puntos básicos, combinada con un lenguaje moderado, debería debilitar el Franco suizo. El máximo de la tasa de interés implícita está cerca. Este escenario moderado debería conducir a un CHF más débil a corto y medio plazo.
Mantenemos nuestro objetivo actual de 0.9600 en el EUR/CHF para finales de este trimestre y no descartamos niveles aún más bajos a medio plazo en caso de que se desarrolle nuestro escenario de línea dura. En caso de que el SNB decida no estar a la altura de nuestras expectativas, no descartaríamos una posible subida hacia la paridad del EUR/CHF.
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