BoJ: Las subidas de la inflación en Japón son mucho más moderadas que en EE.UU. y Europa – Ryozo Himino

Las recientes subidas de precios fueron más fuertes de lo previsto y las expectativas de inflación estaban subiendo, señal de que la economía está cada vez más cerca de alcanzar el objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central.

La economía empezaba a experimentar una mezcla de inflación impulsada por los costes y subidas de precios impulsadas por la demanda interna.

La repercusión de la subida de los precios de los bienes importados se está ampliando con retraso. Pero también pueden estar influyendo otros factores, como la escasez de mano de obra, la fuerte demanda interna y los cambios en el comportamiento corporativo a la hora de fijar los precios.

Creemos que la transmisión de la subida de los precios de los bienes importados sigue siendo un factor dominante, pero es necesario analizar la contribución de los nuevos factores que están presionando al alza los precios.

Las recientes subidas de la inflación al consumo en Japón son mucho más modestas que en Estados Unidos o Europa, pero bastante más fuertes de lo previsto.

No vemos ningún signo de riesgo de que Japón experimente el tipo de inflación elevada que se observa en Estados Unidos y Europa, pero la economía es algo vivo.

Tenemos que ver con humildad cómo entran en juego diversos factores.

Tenemos que interpretar cuidadosamente los mensajes de los mercados.

En cuanto a cómo responderíamos con la política monetaria, sería una decisión global que tendría en cuenta el escenario de referencia y los riesgos que rodean a la economía, los precios y la evolución financiera.