NZD/USD sube por el temor a una recesión en EE.UU. y la inversión de la curva de rendimiento, centrado en los datos de EE.UU.

• La actividad manufacturera se debilitó por octavo mes consecutivo, lo que lastró al Dólar.
• Los inversores esperan una subida de tasas por parte de la Fed en julio a pesar de la debilidad de los datos, mientras que las posibilidades de una subida en noviembre disminuyen.
• Se espera que el Dólar neozelandés (NZD) se guíe por la próxima decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), con expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos hasta el 4.35%.

El NZD/USD avanza a medida que comienza el tercer trimestre, la segunda mitad del año, debido a que unos datos peores de lo esperado en Estados Unidos (EE.UU.) reavivaron los temores de recesión, al ralentizarse la actividad empresarial. Esto, junto con una profunda inversión de la curva de rendimiento de 10 años - 2 años en EE.UU., indica que los operadores se preparan para una recesión en medio de un ciclo de aumento de los costes de los préstamos por parte de los bancos centrales para frenar la inflación. El par NZD/USD cotiza en 0.6156 tras alcanzar un mínimo diario de 0.6115.

Los datos peores de lo esperado en EE.UU. reavivan los temores de recesión y dan soporte al NZD/USD; la inversión de la curva de rendimiento aumenta la preocupación

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de EE.UU. reveló que la actividad manufacturera se debilitó aún más en junio, hasta 46.0, por debajo del 46.9 de mayo, incumpliendo las estimaciones de 47. Según el informe, es el octavo mes consecutivo de pérdidas. Los datos mostraron que los precios pagados en el frente de la manufactura se están deflactando, al contrario que en los servicios, que se mantuvieron al alza debido al mayor crecimiento de los salarios por la rigidez del mercado laboral.

A pesar de unos datos más débiles de lo esperado, los inversores consideran que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) subirá los tipos en julio, ya que las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos según la herramienta FedWatch de CME se situaron en torno al 87%. Sin embargo, las probabilidades para noviembre cayeron al 33% tras los datos.

Los operadores del par NZD/USD deberían tener en cuenta que los últimos datos dejaron de lado los temores de una Recesión, pero el informe de inflación de EE.UU. del viernes pasado atemperó las especulaciones de que la Fed subirá los tipos dos veces hacia finales de año. Eso pesó sobre el dólar, que según el Índice del Dólar (DXY), se mantiene firme en 102,979, a pesar de que los rendimientos siguieron bajando.

La curva de rendimientos de EE.UU. registró la mayor inversión desde marzo de 2023, con un -1.078%, ya que el rendimiento a 2 años de EE.UU. es del 4.923%, mientras que el rendimiento a 10 años es del 3.843%, una señal de que los agentes del mercado esperan que un mayor endurecimiento de la Fed desacelere la economía, y podría llevarla a una recesión.

Por su parte, la agenda económica neozelandesa fue ligera, ya que no se informó de ningún dato. Sin embargo, se espera que el dólar neozelandés (NZD) reciba señales de la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El martes, se espera que el RBA suba las tasas en 25 puntos básicos hasta el 4.35%, aunque las probabilidades son del 50%, según una encuesta de Reuters, con 16 de 31 economistas esperando el aumento, mientras que el resto prevé una pausa.

Próximos acontecimientos

Durante la semana, la agenda neozelandesa incluirá la confianza empresarial NZIER. En EE.UU. se darán a conocer los índices ISM y S&P Global PMI, junto con los datos de la Fed, los pedidos de fábrica, las actas de mayo del FOMC y datos cruciales del mercado laboral.

Análisis del precio del NZD/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del par NZD/USD muestra que los inversores pusieron a prueba la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 0.6164, pero no lograron mantenerse por encima, lo que sugiere que los vendedores siguen al mando. Además, los compradores del NZD no pudieron romper una línea de tendencia de resistencia bajista de hace dos semanas, una señal adicional de que el NZD/USD seguiría expuesto a los vendedores. En ese caso, el primer soporte del NZD/USD sería la EMA de 20 días en 0.6144, seguida de 0.6100, antes de probar el mínimo diario del 30 de junio en 0.6059. Por otro lado, si los compradores del NZD/USD recuperan la EMA de 50 días, quedarán expuestos niveles de resistencia clave, como la EMA de 100 días en 0.6187, la cifra de 0.6200 y la EMA de 200 días en 0.6222.