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- Previa JOLTS en EE.UU: Una cifra de ofertas de empleo por encima de 10 millones podrían sellar otras dos subidas de tasas de la Fed en 2023
Previa JOLTS en EE.UU: Una cifra de ofertas de empleo por encima de 10 millones podrían sellar otras dos subidas de tasas de la Fed en 2023
- El informe de JOLTS será seguido de cerca esta semana por los funcionarios de la Fed.
- Se prevé que las ofertas de empleo caigan por debajo de los 10 millones en mayo.
- Las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen desequilibradas a pesar de la estricta política monetaria de la Fed.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el jueves 6 de julio la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS). La publicación revelará la evolución del número de ofertas de empleo en mayo, junto con el número de despidos y renuncias.
Los datos del JOLTS serán objeto de escrutinio por parte de los participantes del mercado, ya que podrían aportar valiosos datos sobre la dinámica de la oferta y la demanda en el informe de empleo.
¿Qué podemos esperar del próximo informe de JOLTS?
Se prevé que el número de ofertas de empleo del último día laborable de mayo descienda hasta los 9.93 millones, frente a los 10.1 millones de abril. "A lo largo del mes, el número de contrataciones apenas varió, situándose en 6.1 millones. El total de separaciones disminuyó a 5.7 millones", dijo el BLS en el JOLTS de abril. "Dentro de las separaciones, las renuncias (3.8 millones) cambiaron poco, mientras que los despidos y las bajas (1.6 millones) disminuyeron".
La Reserva Federal (Fed) ha estado prestando mucha atención a los datos de ofertas de empleo para evaluar si las condiciones del mercado laboral siguen siendo tensas. En mayo, el BLS informó de que había más de 6 millones de parados. Tras la reunión de política monetaria de junio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que observaban indicios de suavización en el mercado laboral, pero señaló que la demanda y la oferta seguían desequilibradas. Casi 10 millones de ofertas de empleo para unos 6 millones de parados significa que sigue habiendo más de 1.5 puestos de trabajo por cada persona que busca empleo. A los funcionarios de la Fed les preocupa que la lenta recuperación de la oferta en el mercado laboral pueda provocar un aumento de los salarios y dificultar el retorno de la inflación a su objetivo.
Eren Sengezer, analista de FXStreet, cree que una lectura por encima de los 10 millones podría alimentar las expectativas de otras dos subidas de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en lo que queda de año.
"Tras tres meses consecutivos de descensos, el número de ofertas de empleo volvió a superar los 10 millones en abril", señala Eren. "Otra lectura por encima de los 10 millones debería permitir a la Fed seguir subiendo tasas sin preocuparse por perjudicar al mercado laboral". Por otro lado, un descenso notable hacia los 9.5 millones podría hacer que las expectativas de línea dura de la Fed retrocedan al menos hasta el informe de empleo del viernes."
¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?
Los datos de las ofertas de empleo se publicarán el jueves 6 de julio a las 14:00 GMT. El informe podría influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD), con los participantes del mercado tratando de averiguar si la Fed continuará endureciendo la política monetaria más adelante en el año. "Creemos que se avecinan más restricciones, impulsadas por el mercado laboral", dijo Powell al intervenir en un panel sobre política monetaria en el Foro 2023 del BCE sobre Banca Central.
Eren comparte su opinión sobre cómo podría reaccionar el EUR/USD a los datos del JOLTS:
"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 50 y el EUR/USD cerró por debajo de la media móvil de 20 días el miércoles, lo que apunta a una inclinación bajista en la perspectiva a corto plazo. Con una sorpresa alcista, el par podría seguir estirándose a la baja. En ese caso, 1.0820 (SMA de 100 días) se alinea como soporte clave. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría abrir la puerta a una caída prolongada hacia 1.0760 (nivel estático) y 1.0700 (nivel psicológico, nivel estático".
"Un descenso notable de las ofertas de empleo podría pesar sobre el USD y ayudar al EUR/USD a recuperarse hacia 1.0900 (nivel psicológico, SMA de 20 días). Si el par supera ese nivel y lo confirma como soporte, 1.0950 (nivel estático) y 1.1000 (nivel psicológico) podrían fijarse como próximos objetivos alcistas."
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, es decir, una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la Libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el Dólar estadounidense estuvo respaldado por el Oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando desapareció el patrón Oro.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del Dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la Tasa de Desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). El QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El Quantitative Tightening (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
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