El Dólar rebota modestamente tras la caída del viernes liderada por las NFP

• El Dólar estadounidense se mantiene relativamente resistente frente a sus principales rivales el lunes.
• El Índice del Dólar se aferra a una modesta recuperación tras la fuerte caída del viernes.
• El mercado laboral estadounidense mostró signos de enfriamiento en junio.

El Dólar estadounidense se mantiene firme frente a sus principales rivales al comienzo de la semana, tras haber sufrido fuertes pérdidas a última hora del viernes. El Índice del Dólar, que mide la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se aferra a unas modestas ganancias de recuperación en torno a 102.50.

El Dólar se vio sometido a una fuerte presión vendedora antes del fin de semana, luego de que el informe mensual de empleo publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos revelara signos de enfriamiento. Las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 209.000 en junio, por debajo de las expectativas del mercado de un incremento de 225.000. Además, el aumento de mayo de 339.000 se revisó a la baja hasta 306.000. Otros datos de la publicación revelaron que la tasa de desempleo bajó al 3.6%, mientras que la inflación salarial anual se mantuvo en el 4.4%.

El lunes no se publicarán datos de relevancia en la agenda económica estadounidense, y la valoración del dólar podría verse influenciada por los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), entre ellos la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester. Más adelante en la semana, los datos de inflación de junio podrían desencadenar la próxima gran acción en el USD.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar estadounidense se mantiene estable al inicio de la semana

• El analista de FXStreet, Yohay Elam, comentó: "Espero que el dólar estadounidense se mantenga a la baja, pero que mantenga parte de su terreno". "La mezcla de un débil crecimiento del empleo y la marcha de los salarios desplaza la atención hacia el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la próxima semana".
• En una entrevista concedida el viernes a la CNBC, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que el mercado laboral seguía fuerte pero se estaba enfriando.
• Durante el fin de semana, la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, declaró que había mantenido conversaciones "directas" y "productivas" con altos funcionarios chinos. Sin embargo, "EE.UU. y China tienen desacuerdos significativos", añadió Yellen.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cede, pero se mantiene cómodamente por encima del 4%. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en terreno negativo, lo que apunta a una apertura bajista en Wall Street el lunes.
• A pesar de los resultados mixtos del informe de empleo, los mercados siguen valorando en más de un 90% la posibilidad de que la Fed suba la tasa de interés en 25 puntos básicos en julio. La probabilidad de que la Fed vuelva a subir los tipos de interés después de julio se sitúa en torno al 30%.
• En un informe publicado recientemente, "el dólar ofrece uno de los rendimientos más elevados de las divisas principales del mundo, gracias al ciclo de subidas de la Fed", señalan los analistas de Morgan Stanley. "En un mundo de débil crecimiento mundial, este rendimiento también contribuirá probablemente a la apreciación del dólar".
• En términos anuales, se prevé que el IPC estadounidense suba un 3.1% en junio, tras el aumento del 4% de mayo.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar estadounidense sigue siendo técnicamente bajista

El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró el viernes por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y la SMA de 20 días realizó un cruce bajista con la SMA de 50 días. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) cayó por debajo de 50 después de haberse movido lateralmente cerca de ese nivel en las últimas dos semanas.

A la baja, 102.00 (nivel psicológico, nivel estático) se alinea como soporte clave. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría atraer a los vendedores y abrir la puerta a una caída prolongada hacia 101.50 (nivel estático) y 101.00 (nivel estático, nivel psicológico).

Parece que se ha formado una fuerte resistencia en 103.00 (SMA de 100 días, SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 38..2% de la tendencia alcista de mayo-junio). Si el DXY supera ese nivel y empieza a utilizarlo como soporte, podría dirigirse a 103.50 (retroceso de Fibonacci del 23.6%) y 104.00 (nivel psicológico).

¿Cómo afecta la política de la Fed al Dólar?

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene dos mandatos: el máximo empleo y la estabilidad de precios. La Fed utiliza las tasas de interés como herramienta principal para alcanzar sus objetivos, pero tiene que encontrar el equilibrio adecuado. Si la Fed está preocupada por la inflación, endurece su política subiendo la tasa de interés para aumentar el coste de los préstamos y fomentar el ahorro. En ese escenario, es probable que el Dólar estadounidense (USD) gane valor debido a la disminución de la masa monetaria. Por otra parte, la Fed podría decidir relajar su política mediante recortes de las tasas si le preocupa el aumento de la tasa de desempleo debido a una ralentización de la actividad económica. Es probable que la bajada de las tasas de interés provoque un crecimiento de la inversión y permita a las compañías contratar más personal. En ese caso, se espera que el Dólar pierda valor.

La Fed también utiliza el endurecimiento cuantitativo (QT) o la relajación cuantitativa (QE) para ajustar el tamaño de su balance financiero y dirigir la economía en la dirección deseada. La QE se refiere a la compra por parte de la Fed de activos, como bonos del Estado, en el mercado abierto para estimular el crecimiento, mientras que la QT es exactamente lo contrario. En general, se considera que la QE es una medida política de los bancos centrales negativa para el Dólar, y viceversa.