USD/MXN retrocede en medio de un USD debilitado, los mercados están a la espera del IPC de EE.UU.

• El USD/MXN cae tras el decepcionante informe de empleo de EE.UU. y el descenso de los rendimientos del Tesoro; el mercado está a la espera de los próximos datos de inflación de EE.UU..
• La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, pide más subidas de tasas en medio de un mercado laboral tenso; otros funcionarios apoyan nuevas medidas.
• La inflación mexicana continúa su tendencia a la baja, mientras que la herramienta FedWatch de CME apunta a altas probabilidades de una subida de tipos de la Fed; se espera que Banxico mantenga las tasas.

El par USD/MXN retrocede desde el máximo alcanzado la semana pasada en 17.3828, impulsado por una mejora en el sentimiento del mercado y una amplia debilidad del dólar estadounidense (USD), provocada por una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras que los operadores se preparan para la publicación de las cifras de inflación en los Estados Unidos (EE.UU.). En el momento de redactar este informe, el par USD/MXN negocia en 17.0611 tras alcanzar un máximo diario de 17.1735, con un descenso del 0.34%.

El Dólar se tambalea ante la mejora del sentimiento de los mercados y la caída de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., mientras que los datos sobre la inflación en EE.UU. y México cobran protagonismo

El informe de empleo de la semana pasada en EE.UU. sigue arrastrando al dólar a la baja, ya que los datos mostraron que la economía añadió sólo 209.000 puestos de trabajo en junio, por debajo de las estimaciones, señal de que el mercado laboral se está enfriando. Esto provocó una nueva caída del par USD/MXN, a pesar de que la tasa de desempleo bajó, sugiriendo lo contrario. Este dato, junto con el aumento de la ganancia media por hora (GAH) del 4.4% interanual, por encima del 4.2% del mes anterior, confirma la rigidez del mercado laboral.

En cuanto al mercado laboral, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, comentó que la economía sigue siendo robusta, al tiempo que afirmó: "Cuando la economía se reabrió, la demanda de mano de obra superó con creces a la oferta de mano de obra, ejerciendo una presión al alza sobre los salarios y la inflación de los precios", y declaró: "Se necesitan más subidas para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo".

Otros funcionarios de la Fed se hicieron eco de algunos de sus comentarios, como la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, que afirmó que aún queda mucho por hacer, abriendo la puerta a un par de subidas. Añadió que los riesgos de inflación y crecimiento están más "equilibrados", pero que los riesgos de hacer demasiado poco superan a las amenazas de un endurecimiento excesivo.

Por otro lado, el par USD/MXN estará atento a la publicación de las cifras de inflación de junio en Estados Unidos, el miércoles alrededor de las 12:30 GMT. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) se desacelere hasta el 3.1% interanual desde el 4%, mientras que se prevé que el IPC subyacente, que excluye los artículos volátiles, caiga hasta el 5% interanual desde el 5.3% de mayo.

En el momento de redactar este informe, el Índice del Dólar, un indicador del valor del USD frente a una cesta de divisas, pierde un 0.17% hasta 102.090, apuntando a una caída hasta un nuevo mínimo de cinco semanas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen recortando parte de las ganancias de la semana pasada, con la tasa de la nota de referencia a 10 años en el 4.01%, seis puntos básicos menos.

En el frente mexicano, los últimos datos de inflación revelados por el INEGI muestran que el IPC de junio cayó por quinto mes consecutivo hasta el 5.06%, una caída del 0.10% en junio, superando las estimaciones del -0.09%. El IPC subyacente anual, que excluye los elementos volátiles, fue del 6.89% en junio, por encima de las previsiones del 6.87%.

En cuanto a la política monetaria, la herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos de la Fed se sitúan en el 92.4%, por encima del 86.8% de la semana pasada; no obstante, los inversores no prevén un endurecimiento adicional, aunque el último gráfico de puntos muestra que la tasa de los fondos federales (FFR) alcanza un máximo del 5.6%. Según los comentarios de su Gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja, se espera que el Banco de México (Banxico) mantenga los valores en cartera para mantener las tasas al alza.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

El USD/MXN sigue sesgado a la baja, ya que los compradores no lograron recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 17.4185, y el mínimo de oscilación del 17 de mayo se convirtió en resistencia en 17.4038. La superación de esta zona cambiaría el sesgo del par a neutral, lo que podría allanar el camino para desafiar la EMA de 100 días en 17.8110 y 18.00. Por el contrario, se esperan nuevas caídas. Por el contrario, se espera una mayor caída, y una prueba del mínimo del año hasta la fecha en 16.9761 cuando el USD/MXN caiga por debajo de 17.00.