Previsión del RBNZ: Pronósticos de cinco bancos principales, muy baja probabilidad de subida

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anunciará su decisión sobre la tasa de interés el miércoles 12 de julio a las 02:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, os presentamos las expectativas según las previsiones de los economistas y analistas de cinco grandes bancos.

Se espera que el RBNZ mantenga la tasa oficial de efectivo (OCR) en el 5.50%, señalando el final de un ciclo de subidas de 20 meses.

ANZ

Esperamos que el RBNZ mantenga el tipo de interés oficial sin cambios en el 5.5%. Cualquier otra cosa sería una gran sorpresa. Los datos locales desde el MPS de mayo han sido mixtos, pero en general respaldan la postura de esperar y ver del RBNZ. Seguimos viendo que la balanza de riesgos se inclina a favor de que el RBNZ tenga que hacer más, pero no es el tema de hoy.

Standard Chartered

Esperamos que el RBNZ mantenga la tasa de efectivo sin cambios en el 5.5%, con riesgos ligeramente inclinados al alza. En la reunión de política monetaria de mayo, el RBNZ aludió a la necesidad de mantener las tasas de política más altas durante más tiempo para frenar la economía y guiar las presiones inflacionistas de vuelta al rango objetivo del 1-3%. Aunque este no es nuestro caso base, el riesgo no trivial es que el RBNZ vea la necesidad de un mayor endurecimiento ante la dinámica inflacionista inercial y más persistente que se está desarrollando en EE.UU..

TDS

Nueva Zelanda entró en una leve recesión en el segundo trimestre, tras dos caídas trimestrales consecutivas. El mercado de la vivienda se está enfriando rápidamente, con la mayor caída de precios en 8 meses en junio, y la encuesta QSBO del segundo trimestre también apunta a una visión más pesimista de las empresas a medida que se estanca la demanda. En conjunto, el RBNZ tiene suficientes razones para mantener las tasas sin cambios.

Citi

Por primera vez en casi dos años, esperamos que el MPC mantenga el OCR sin cambios en el límite superior del ciclo actual del 5.50%. El camino a seguir es el mantenimiento de una política monetaria restrictiva hasta que la inflación se acerque al punto medio de la banda objetivo y haya señales de un mayor equilibrio en el mercado laboral. Esperamos que las condiciones de los mercados de productos y de trabajo de Nueva Zelanda sean más propicias a las reducciones del OCR a partir del primer trimestre de 2024, a pesar de que la recesión técnica ya ha comenzado antes de lo previsto por el RBNZ para el tercer trimestre de 2023.

Wells Fargo

En general, los indicios apuntan a que la demanda sigue siendo baja, lo que con el tiempo debería traducirse en una relajación de las presiones inflacionistas. Ante este trasfondo, creemos que el RBNZ se sentirá cómodo manteniendo su tasa de política monetaria en el 5.50% en su reunión de julio. Sería la primera pausa en la subida de tasas desde que el RBNZ comenzó a endurecer su política monetaria a finales de 2021.