USD/JPY con pérdidas modestas por debajo de 138.50

• El USD/JPY se encuentra con ciertas ventas el lunes y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las especulaciones de que el Banco de Japón modificará su política monetaria y un tono de riesgo más suave benefician al JPY.
• La aparición de algunas ventas en torno al USD contribuye aún más al tono de ventas en torno al par.

El par USD/JPY no logra aprovechar el buen rebote del viernes desde las inmediaciones del soporte de confluencia, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 días y 200 días, y se mueve a la baja en el primer día de una nueva semana. El par se mantiene a la defensiva durante la sesión europea y actualmente cotiza justo por debajo de 138.50, con una caída de cerca del 0.30% en el día.

El débil PIB informado por China ha confirmado que la recuperación post-pandémica de la segunda economía mundial se tambalea con rapidez debido al debilitamiento de la demanda interna y externa. Esto, a su vez, aumenta la preocupación por una recesión económica mundial y sigue pesando en el sentimiento de los inversores, lo que a su vez beneficia al Yen japonés (JPY) de refugio seguro. Además, las especulaciones de que el Banco de Japón podría ajustar su política de control de la curva de rendimientos este mismo mes apuntalan aún más al Yen y ejercen cierta presión bajista sobre el par USD/JPY.

Los últimos datos mostraron que el salario base nominal de Japón creció en mayo al ritmo más rápido de los últimos 28 años. Se espera que esto impulse al alza la inflación, que lleva más de un año superando el objetivo del 2%. Además, los medios de comunicación japoneses informaron de que es probable que el BoJ aumente su previsión de inflación para el año fiscal 2023, lo que alimenta las especulaciones de que el banco central podría empezar a relajar su política monetaria más pronto que tarde. La semana pasada, las expectativas habían elevado el rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años a su nivel más alto desde finales de abril.

Por el contrario, los participantes del mercado parecen ahora convencidos de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria y mantendrá estables las tasas de interés tras la ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos en julio. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD), que se debilita cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022, tocado el viernes, y contribuye al tono ligeramente de ventas que rodea al par USD/JPY. El trasfondo fundamental mencionado favorece a los bajistas del par y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

Los participantes del mercado ahora están atentos a la publicación del índice Empire State de manufactura, que se publicará más tarde durante la sesión americana. Estos datos podrían influir en la dinámica del Dólar y dar cierto impulso al par USD/JPY. Por otro lado, el sentimiento de riesgo en general debería permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar