Previsión de la tasa de interés del RBA: Se espera un ajuste, pero es probable que haya más sorpresas

• Se espera que la tasa de interés en Australia suba 25 puntos básicos hasta el 4.35% en agosto.
• El Banco de la Reserva de Australia podría dar la sorpresa por cuarta reunión consecutiva.
• La decisión de tasas y la orientación del RBA harán tambalearse al Dólar australiano.

Con la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) probablemente acercándose al final de sus ciclos de endurecimiento, todas las miradas están puestas en la decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) que se anunciará este martes.

El RBA se encuentra entre la espada y la pared, ya que el mercado laboral australiano sigue muy tenso, mientras que la batalla del país contra la inflación por fin está dando resultados. El mercado inmobiliario también se encuentra en una notable senda de recuperación, lo que hace que la decisión del martes esté muy reñida para el banco central.

Decisión sobre la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia: Todo lo que debe saber el martes 1 de agosto

• El par AUD/USD consolida las ganancias cerca de 0.6700, a pesar de un amplio rebote del Dólar estadounidense, ya que el Dólar australiano aprovecha el optimismo de los estímulos de China.
• Los Futuros del S&P 500 de EE.UU. registran pequeñas ganancias, ayudados por los flujos de riesgo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene lejos del nivel del 4.0%.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Caixin de Manufactura de China volvió a territorio de contracción, situándose en 49.2 en julio frente a la lectura de 50.5 registrada en junio, según mostraron los últimos datos el martes.
• El lunes, los PMI manufactureros y no manufactureros oficiales de China correspondientes a julio arrojaron resultados mixtos y reforzaron las expectativas de nuevos estímulos por parte de las autoridades chinas para estimular la recuperación económica.
• La Oficina Nacional de Estadísticas de China mostró que el PMI manufacturero subió hasta 49.3 desde 49.0 en junio, frente a una previsión de 49.2. El PMI no manufacturero de China bajó a 51.5 según lo informado, frente a los 53.2 de junio.
• El evento del RBA probablemente proporcionará una dirección a corto plazo en el par AUD/USD de cara a los importantes datos de empleo de EE.UU. del viernes. El banco central australiano publicará el viernes su Declaración sobre Política Monetaria, que incluirá las previsiones macroeconómicas actualizadas.

Expectativas de tasas de interés del RBA: ¿Cómo afectará al AUD/USD?

Se prevé que el Banco de la Reserva de Australia aumente la Tasa Oficial de Efectivo en 25 puntos básicos (pb) del 4.10% al 4.35% tras su reunión de política monetaria de agosto prevista para este martes, con el anuncio de la política prevista a las 04:30 GMT.

En su intervención sobre "La revisión del Banco de la Reserva y la política monetaria" en el almuerzo de negocios de la Sociedad Económica de Australia justo después de la reunión de política de julio, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA) , Philip Lowe, dijo: "Puede ser necesario algún endurecimiento adicional de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable, pero eso dependerá de cómo evolucionen la economía y la inflación."

Desde entonces, los datos australianos han sido dispares, con una ralentización de la inflación, mientras que el mercado laboral y el inmobiliario siguen mostrando solidez. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia subió un 0.8% en el trimestre de junio, por debajo de las previsiones del 1.0% y la menor subida desde el tercer trimestre de 2021. El ritmo anual de la inflación subyacente se ralentizó hasta el 6.0%, desde el 6.6%. Mientras tanto, la Tasa de Desempleo cayó a un nuevo mínimo de cinco décadas del 3.5% en junio y el número de personas empleadas en Australia aumentó en 32.6K en junio frente a las estimaciones de consenso de 15K.

Los mercados se preparan para los fuegos artificiales, ya que el banco tiene tendencia a ofrecer sorpresas. En tres de sus últimos cuatro anuncios de política monetaria, el RBA ha tomado a los mercados por sorpresa. En su reunión de julio, el banco central mantuvo inesperadamente las tasas en el 4.10%, tras dos sorpresas consecutivas de línea dura, con subidas de 25 puntos básicos en mayo y junio.

El Dólar australiano se prepara para una gran volatilidad tras la decisión del RBA, debido a la gran divergencia entre los precios de mercado y las expectativas de los economistas, lo que deja margen para una nueva sorpresa. Según el RBAWATCH de Refinitiv, los Mercados ven sólo un 22% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto porcentual del RBA en agosto, pero la última encuesta de Reuters mostró una ligera mayoría inclinada a favor de dicha subida de tasas.

Los economistas de Standard Chartered ofrecieron un anticipo de lo que esperan de la decisión política del RBA, afirmando que "ahora esperamos que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba más en un total de 50 puntos porcentuales en lo que queda de año". En nuestra opinión, los últimos datos del IPC del segundo trimestre ofrecen al RBA cierto margen de maniobra. Por lo tanto, ahora esperamos que el banco central suba 25 puntos básicos en septiembre y noviembre, mientras que antes esperábamos que subiera la misma cantidad en agosto y septiembre".

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, señala los aspectos técnicos clave para operar con el AUD/USD en función del resultado de la política monetaria. "El AUD/USD ha recuperado la resistencia crítica cerca de 0.6700 en vísperas del enfrentamiento con el RBA. Ese nivel es la confluencia de las medias móviles diarias horizontales de 50 y 100 puntos. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por debajo del nivel 50, lo que mantiene intacto el potencial bajista para los vendedores australianos."

"La próxima barrera alcista poderosa para el AUD/USD se alinea en 0.6735, donde coinciden las DMA de 21 y 200. Una ruptura sostenida por encima de esta última desencadenaría un movimiento bajista. Una ruptura sostenida por encima de esta última desencadenará una nueva subida hacia 0.6800 y más allá. Por el contrario, el fracaso en la defensa del mínimo de dos semanas de 0.6622 podría reforzar el interés vendedor, con una venta masiva hacia el soporte psicológico de 0.6550 inevitable", añadió Dhwani.