Previsión de los datos del IPC de EE.UU.: La presión sobre los precios se mantendrá alta en julio

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos aumente un 3.3% interanual en julio, frente al incremento del 3% registrado en junio.
• Se espera que la inflación subyacente del IPC se mantenga estable en el 4.8% interanual en julio.
• El informe sobre la inflación del IPC de EE.UU. podría tener un impacto significativo en la valoración del Dólar, ya que podría alterar las perspectivas de las tasas de la Fed.

El jueves 10 de agosto, a las 12:30 GMT, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) correspondiente al mes de julio.

Desde mediados de julio, el Dólar estadounidense (USD) ha ido ganando fuerza frente a sus rivales, con la publicación de datos macroeconómicos que ponen de relieve el comportamiento relativamente optimista de la economía estadounidense y las tensas condiciones del mercado laboral. Tras la reunión de política monetaria de julio, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, se abstuvo de comprometerse a una subida más de tasas antes de fin de año, pero los inversores aún no han decidido si la Fed ya ha alcanzado la tasa terminal.

Los datos de inflación del IPC estadounidense podrían alterar la forma en que los mercados valoran las perspectivas de tipos de la Fed e influir significativamente en la valoración del Dólar. Los inversores prestarán mucha atención a los detalles del informe para ver si se producen avances en las partes persistentes de la inflación.

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?

Se espera que los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU., en términos anuales, suban un 3.3% en julio, a un ritmo ligeramente superior al aumento del 3% registrado en junio. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantenga sin cambios en el 4.8% en el mismo periodo.

Tanto el IPC mensual como el IPC subyacente aumentarán un 0.2% en julio. Dado que las lecturas anuales del IPC están sujetas a efectos de base, es probable que los mercados reaccionen a los cambios en las cifras mensuales.

En julio, el Índice de Precios Pagados -el componente de inflación- del PMI manufacturero del ISM subió hasta 42.6 desde 41.8 en julio, mostrando que los precios de los insumos bajaron a un ritmo más suave que en junio. Y lo que es más importante, el Índice de Precios Pagados del PMI de servicios subió a su nivel más alto desde abril (56.8), revelando una aceleración de la inflación de los insumos del sector servicios.

En cuanto a las perspectivas de política monetaria, la Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró que probablemente serán necesarias nuevas subidas de tipos si los datos muestran que los avances en materia de inflación se han estancado. Mientras tanto, "estamos avanzando contra la inflación. Ha sido un progreso lento, y estoy atento a cualquier reaparición de las presiones sobre los precios", declaró el Presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, añadiendo: "Seguimos firmes en nuestro compromiso de volver a situar la inflación en el objetivo."

Los analistas de TD Securities ofrecen un breve avance de los principales datos macroeconómicos y explican:

"Nuestras previsiones para el informe del IPC sugieren que la inflación de los precios subyacentes probablemente se mantuvo moderada en julio: Esperamos que se sitúe en el 0.2% intermensual, como en junio. También esperamos un aumento del 0.2% en el índice general. Informamos de que los precios de los bienes básicos se inclinaron más decididamente hacia la deflación, mientras que los precios de la vivienda registraron una modesta aceleración. Obsérvese que nuestra previsión de inflación subyacente no redondeada del IPC es del 0.23%, por lo que consideramos que el riesgo de un avance del 0.3% intermensual es mayor que el del 0.1%".

¿Cuándo se informará del Índice de Precios al Consumo y cómo podría afectar al EUR/USD?

Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio se publicarán el 10 de agosto a las 12:30 GMT. El Dólar estadounidense comenzó la semana alcista. El Índice del Dólar, que mide la valoración del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, ha subido casi un 1% en agosto tras registrar pérdidas en junio y julio. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados valoran actualmente en más de un 20% la probabilidad de que la Fed opte por una nueva subida de tasas en 2023. El posicionamiento de los mercados sugiere que el Dólar se enfrenta a importantes riesgos al alza en caso de que los datos de inflación sean más elevados de lo esperado. Por otro lado, el Dólar podría debilitarse si el IPC sorprendiera a la baja, pero las pérdidas de la divisa podrían seguir siendo limitadas, al menos a corto plazo, ya que los mercados ya prevén una probabilidad superior al 70% de que la Fed no modifique la tasa de interés.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"De cara a los datos de inflación de EE.UU., las perspectivas técnicas a corto plazo para el EUR/USD no proporcionan una pista direccional. El par ha estado fluctuando entre las medias móviles simples (SMA) de 20 y 50 días desde finales de julio y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se ha movido lateralmente en torno a 50 durante ese período."

Eren también destaca los niveles técnicos clave que hay que vigilar:

"Al alza, 1.1060 (SMA de 20 días) se alinea como la primera resistencia. Un cierre diario por encima de ese nivel podría abrir la puerta a una ampliación de la tendencia alcista hacia 1.1150 (nivel estático, máximo del 28 de julio) y 1.1250 (punto final de la última tendencia alcista)."

"Mirando hacia el sur, el soporte crítico se encuentra en 1.0920 (SMA de 100 días). Si el par cae por debajo de ese nivel y comienza a utilizarlo como resistencia en un informe de inflación caliente, se podrían presenciar pérdidas adicionales hacia 1.0850 (nivel estático) y 1.0760 (SMA de 200 días)."