El Oro se mantiene vulnerable ante la fortaleza de las ventas minoristas en EE.UU.

• El precio del Oro continúa su movimiento hacia el sur en medio de la resistencia del Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro.
• Una desaceleración económica en China mejora el atractivo del índice del dólar estadounidense como refugio seguro.

El precio del Oro (XAU/USD) amplió su tendencia bajista, ya que la Oficina del Censo de Estados Unidos informó de que el gasto de los consumidores en julio se mantuvo firme. El dato de ventas minoristas creció a un ritmo del 0.7%, significativamente por encima de las estimaciones del 0.4% y de la lectura de junio del 0.2%. La resistencia del gasto de los consumidores, junto con un aumento moderado de la inflación, impediría a la Reserva Federal (Fed) plantearse recortes de tipos este año. El metal precioso se enfrenta a la ira a pesar de las elevadas esperanzas de una decisión de tipos de interés estables que tomará la Fed en su política monetaria de septiembre. El contexto de que la Fed mantendrá los tipos de interés más altos durante un periodo más prolongado, ya que la resistencia económica de EE.UU. y una tasa de desempleo históricamente baja se presentarán como una dificultad para triturar la "última milla" de las presiones inflacionistas.

El próximo desencadenante económico que mantendrá ocupados a los inversores será la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Las Minutas del FOMC proporcionarán la orientación de los tipos de interés y las perspectivas de inflación.

Movimientos diarios del mercado: El precio del Oro cae tras las cifras del gasto de los consumidores estadounidenses que permanecen resistentes

• El precio del Oro prueba territorio por debajo del soporte redondo de 1.900$, ya que los datos de ventas minoristas de EE.UU. resultan más resistentes de lo esperado.
• El gasto de los consumidores estadounidenses en julio creció a un fuerte ritmo del 0.7% frente a las expectativas del 0.4% y el ritmo de junio del 0.2%.
• Los datos de ventas al por menor, excluidos los automóviles, aumentaron bruscamente un 1.0% frente a las estimaciones del 0.4% y la impresión de junio del 0.2%. 
• El análisis de los datos sobre el gasto de los consumidores indica una fuerte demanda de bienes duraderos y de primera necesidad.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4.22%, ya que los inversores esperan que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal tengan dificultades para lograr que la economía alcance una inflación subyacente del 2%.
• El Dólar estadounidense se fortalece a medida que los inversores pierden confianza en las perspectivas económicas de China debido a los persistentes riesgos de deflación.
• Una desaceleración económica en China mejora el atractivo del índice del dólar estadounidense (DXY) como valor refugio.
• El martes el dólar seguirá en el centro de atención, ya que la Oficina del Censo de los Estados Unidos dará a conocer los datos mensuales de las ventas minoristas de julio, que se publicarán a las 12:30 GMT.
• A pesar de un salto más lento de lo esperado en la inflación de EE.UU. y un aumento decente en el Índice de Precios al Productor (IPP) para julio, se espera que la Fed mantenga la política de tipos de interés sin cambios en septiembre.
• Al aumento moderado de la inflación estadounidense contribuye sobre todo la subida de los alquileres, lo que indica que la inflación está volviendo con seguridad al 2%.
• Sin duda, se espera que la Fed mantenga la política de tipos de interés sin cambios en septiembre, el contexto que está perjudicando al precio del oro es la esperanza de que el banco central mantenga los tipos de interés elevados durante un periodo más largo.
• El vicepresidente adjunto de la Fed de Atlanta y principal observador de la inflación, Brent Meyer, sugiere en un nuevo análisis que el camino hacia el 2% de inflación puede ser, de hecho, suave, en lugar de estar lleno de contratiempos y decisiones difíciles que muchos funcionarios de la Fed han dicho que esperan.
• En la última encuesta sobre las expectativas de inflación de los consumidores realizada por la Reserva Federal de Nueva York, la inflación dentro de un año se situará en el 3.5%, frente a una expectativa del 3.8% registrada en junio.
• El lunes, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, afirmó que las políticas del presidente Joe Biden están impulsando un crecimiento histórico del empleo y reconstruyendo la competitividad, según informó Reuters.
• Esta semana, los inversores también se centrarán en las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. Los inversores buscarán pistas sobre la inflación y la orientación de los tipos de interés para el resto de 2023.

Análisis técnico: El precio del Oro intenta romper por debajo de 1.900$

El precio del Oro continúa a la baja tras no poder mantenerse por encima del soporte crucial de 1.910,00$. Se espera que el metal precioso extienda su caída hacia el soporte de 1.900,00$ en medio de la fortaleza del dólar estadounidense. El metal amarillo prueba territorio por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, seguido de un cruce bajista de las EMA de 20 y 50 días. Los osciladores de momento indican la activación de un impulso bajista.

PREGUNTAS FRECUENTES SOBRE LOS TIPOS DE INTERÉS

¿Qué son los tipos de interés?

Los tipos de interés los cobran las entidades financieras por los préstamos que conceden a los prestatarios y se pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. Están influidos por los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en respuesta a los cambios en la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos de interés básicos para estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés básicos en un intento de reducir la inflación.

¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?

Por lo general, unos tipos de interés más altos contribuyen a fortalecer la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.

¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?

En general, unos tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir, y como el Oro se cotiza en dólares, tiende a descender.

¿Qué es el tipo de los fondos federales?

El tipo de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés principal que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se establece como un rango, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en ese caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el futuro tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch de CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.