Previsión del IPC de julio en el Reino Unido: Es probable que una alta inflación respalde otra recuperación de la Libra esterlina

• La Oficina Nacional de Estadística publicará este miércoles los datos de inflación del Reino Unido.
• Se prevé que tanto la inflación subyacente anual como la inflación general desciendan hasta el 6.8%.
• Los datos del IPC británico podrían cimentar una nueva subida de tasas del Banco de Inglaterra en septiembre.

El miércoles 16 de agosto se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido. En agosto, el Banco de Inglaterra (BoE) elevó su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%, pero su gobernador, Andrew Bailey, se abstuvo de comprometerse a un mayor endurecimiento de la política monetaria en la conferencia de prensa posterior a la reunión. La evolución de la inflación en el Reino Unido podría influir en las perspectivas de tipos del BoE y afectar a la valoración de la Libra esterlina.

En las últimas proyecciones, el BoE revisó a la baja las previsiones de inflación. El banco espera ahora que la inflación caiga al 4.93% en el cuarto trimestre de 2023, por debajo de la estimación de mayo del 5.12%, y considera que la inflación retrocederá al 2.82% dentro de un año, frente al 3.38% previsto en mayo.

Al comentar las perspectivas de inflación, Bailey dijo a los periodistas que esperaban que la inflación cayera a alrededor del 5% en octubre. No obstante, el Gobernador del BoE señaló además que la inflación de los precios de los servicios traía noticias poco alentadoras desde mayo.

Los datos del Reino Unido revelaron el martes que la inflación de los salarios básicos, medida por la variación de las ganancias medias sin bonos, alcanzó una nueva tasa récord de crecimiento del 7.8% en los tres meses transcurridos hasta junio. La tasa de desempleo en el mismo periodo, sin embargo, subió del 4% al 4.2%. El rendimiento de los bonos del Reino Unido a 2 años, sensible a los tipos de interés, subió tras estas lecturas, poniendo de relieve el impacto de las apuestas de línea dura del Banco de Inglaterra.

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre la inflación en el Reino Unido?

Los economistas prevén que la inflación general anual del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido caiga al 6.8% en julio, desde el 7.9% de junio. Se prevé que el IPC subyacente descienda al 6.8% desde el 6.9%. En términos mensuales, la inflación británica medida por el IPC disminuirá un 0.5%, tras el crecimiento del 0.1% registrado en junio.

Previendo los próximos datos de inflación del Reino Unido y cómo podría alterar la política monetaria del BoE, "con nuestra expectativa de que la inflación subyacente se mantenga sin cambios en el 7.1% en junio, junto con la continua aceleración del crecimiento de los salarios en la última semana, el BoE debería seguir subiendo tipos", dicen los analistas de Société Générale, añadiendo:

"Pero es menos seguro que el banco baje a 25 puntos básicos o suba otros 50 puntos básicos, ya que cualquier sorpresa al alza o a la baja en los datos del IPC podría influir en la decisión de la entidad. Nuestra previsión es una reducción a 25 puntos básicos, a la espera de que se vayan acumulando señales más convincentes de que el mercado laboral se está enfriando. Al final de la semana, prevemos que el duro entorno de tipos hipotecarios pesará tanto en la confianza del consumidor como en las ventas minoristas."

¿Cuándo se informará del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido y cómo podría afectar al GBP/USD?

Tras el último informe sobre el empleo, los mercados están valorando casi por completo una nueva subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) del Banco de Inglaterra en septiembre. Sin embargo, los inversores podrían empezar a inclinarse por una subida de 50 puntos básicos si el IPC mensual es más alto de lo esperado. En ese escenario, la Libra esterlina podría ganar fuerza frente a sus rivales.

Por otro lado, es probable que los inversores se abstengan de apostar por una gran subida de tasas del BoE si las cifras del IPC se sitúan cerca de lo esperado y muestran una suavización de las presiones sobre los precios. No obstante, probablemente se necesitará una lectura de la inflación en el Reino Unido mucho más débil de lo previsto para que los participantes del mercado apuesten por una no modificación de la tasa clave del BoE en septiembre. De ahí que el posicionamiento de los mercados sugiera que las pérdidas de la Libra esterlina podrían seguir siendo limitadas, a menos que se produzca una sorpresa significativa a la baja.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par GBP/USD y explica: "El par GBP/USD sigue atascado entre la media móvil simple (SMA) de 50 días y la de 100 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario, mientras tanto, se mantiene muy cerca de 50, lo que refleja la indecisión del par en el corto plazo."

Eren también esboza niveles técnicos importantes para el GBP/USD: "La SMA de 100 días se alinea como soporte clave en 1.2600. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría aumentar la presión de venta técnica y abrir la puerta a una caída prolongada hacia 1.2500 (nivel psicológico, nivel técnico) y 1.2370 (SMA de 200 días). Mirando hacia el norte, podrían observarse ganancias adicionales una vez que el GBP/USD convierta 1.2800 (SMA de 20 días, SMA de 50 días) en soporte. En ese escenario, 1.2900 (nivel psicológico) y 1.3000 (máximo del 27 de julio) podrían fijarse como próximos objetivos alcistas."