El Oro no logra prolongar su recuperación, mientras el Dólar repunta

• El precio del Oro se recupera con fuerza, apoyado por la corrección del Dólar, mientras la economía estadounidense parece perder resistencia.
• Las empresas estadounidenses comienzan a operar a menor capacidad en consonancia con el deterioro del entorno de la demanda.
• Jerome Powell en Jackson Hole podría esbozar los beneficios de unos tipos de interés más altos durante un periodo más largo.

El precio del Oro (XAU/USD) se recuperó con confianza mientras el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se enfrentaban a la presión vendedora después de que S&P Global informara de los débiles datos preliminares del PMI de agosto. La menor actividad de las fábricas y el sombrío crecimiento del sector servicios aumentan la preocupación sobre la resistencia de la economía estadounidense y refuerzan las esperanzas de un comentario neutral del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole.

Los inversores siguen preocupados por la situación financiera de las empresas estadounidenses, ya que el aumento de los tipos de interés y las mayores presiones inflacionistas las obligan a reducir su capacidad operativa en consonancia con el deterioro del entorno de la demanda. Si esta situación persiste, es probable que se deterioren las condiciones del mercado laboral.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro recorta algunas ganancias antes del discurso de Powell de la Fed

• El precio del Oro continúa su racha alcista el jueves, mientras que el dólar estadounidense se mantiene moderado y los rendimientos del Tesoro bajan antes del Simposio de Jackson Hole.
• El metal precioso se fortalece mientras los datos preliminares del PMI estadounidense de agosto publicados por S&P Global el miércoles indican que la economía está perdiendo resistencia.
• El PMI preliminar de la manufactura se situó en 47.0, decepcionando las expectativas de 49.3 y de la lectura de 49.0 de julio. El PMI de servicios bajó a 51.0 frente a las estimaciones de 52.2 y la publicación anterior de 52.3.
• Las débiles cifras del PMI señalan el impacto de la estricta política monetaria de la Fed en la economía.
• Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, ha declarado: "El casi estancamiento de la actividad empresarial en agosto suscita dudas sobre la fortaleza del crecimiento económico estadounidense en el tercer trimestre. La encuesta muestra que la aceleración del crecimiento impulsada por el sector servicios en el segundo trimestre se ha desvanecido, acompañada de una nueva caída de la producción fabril."
• El banco central estadounidense ha subido agresivamente los tipos de interés hasta el 5.25%-5.50% en una guerra contra la inflación pertinaz. La inflación ha bajado significativamente hasta el 3.2%, pero a los inversores les preocupa cómo alcanzará la Fed la tasa deseada del 2%, ya que persisten las presiones sobre los precios.
• Mientras tanto, los inversores se centrarán en los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole.
• Se espera que Jerome Powell subraye la necesidad de mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo en lugar de optar por un mayor endurecimiento de la política monetaria.
• En la reunión de política monetaria de julio, Powell comentó que se preveían más subidas si los datos económicos seguían siendo alentadores.
• Cualquier comentario sobre recortes de tasas por parte de Powell en Jackson Hole mejorará la capacidad de asunción de riesgos de los participantes del mercado.
• Aparte de las orientaciones sobre los tipos de interés, las perspectivas sobre la inflación y la economía estadounidense serán objeto de gran atención.
• El Índice del Dólar rebota con fuerza a pesar de que la Oficina del Censo de EE.UU. informó de unos pedidos de bienes duraderos más débiles de lo esperado. El dato económico se contrajo un 5.2%, oscilando desde el aumento del 4.6% registrado en junio. Los inversores anticipaban una contracción del 4%.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años ampliaron su corrección hasta el 4.19% después de que los datos del PMI sugirieran que la economía estadounidense está perdiendo resistencia.
• Por el contrario, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, afirmó que la economía estadounidense se enfrenta a riesgos de un crecimiento más fuerte. Esto podría elevar la necesidad de más subidas de los tipos de interés por parte del banco central para mantener la lucha contra la inflación.

Análisis Técnico: El precio del Oro corrige desde máximos de dos semanas

El precio del Oro prolonga su racha de cuatro días de ganancias, con el soporte de una corrección del dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro, ya que los datos del PMI llevaron a los inversores a cuestionar la resistencia de la economía estadounidense. El movimiento de recuperación del metal precioso lo sitúa por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, lo que sugiere que la tendencia a largo plazo vuelve a ser alcista. El metal amarillo también sube por encima de la EMA de 20 días, pero es muy necesario un cierre por encima de la misma para mantener el impulso alcista.