Es poco probable que el discurso del presidente Powell cambie la dinámica actual del mercado – MUFG

El Dólar sigue fortaleciéndose antes de los discursos de Jackson Hole. Los economistas de MUFG Bank analizan las perspectivas del Dólar.

Las expectativas de subida de tasas podrían cambiar si Powell da una sorpresa moderada

No esperamos que el discurso de hoy del presidente de la Fed, Jerome Powell, cambie la dinámica actual del mercado.

Si el presidente de la Fed çhace comentarios sobre las perspectivas de la política monetaria, esperaríamos que señalara que la Fed se está acercando al final de su ciclo de subidas de tasas y que las futuras decisiones políticas dependerán de los datos. Al mismo tiempo, esperamos que reitere que la Fed tiene previsto mantener las tasas durante algún tiempo antes de empezar a bajarlas el año que viene, cuando tengan más confianza en que la inflación sigue retrocediendo hacia su objetivo del 2.0%.

Tras el discurso de hoy del presidente de la Fed, Jerome Powell, el mercado de tipos de interés de EE.UU. prevé una subida de alrededor de 5 puntos básicos en la reunión de septiembre del FOMC y de 14 puntos básicos en noviembre. No esperamos que estas expectativas cambien significativamente hoy, a menos que el presidente Powell dé una sorpresa moderada y ponga fin formalmente al ciclo de subidas, lo que parece poco probable.

Para el año que viene, el mercado de tipos de EE.UU. ya prevé recortes de alrededor de 96 puntos básicos. En la coyuntura actual, no esperamos que el presidente de la Fed, el Sr. Powell, se oponga firmemente a estas expectativas.